Никому не нравится видеть, как их портфель снижается. Рыночная волатильность пугает и может ввергнуть в панику даже самого дисциплинированного инвестора.
Читая канал, вы знаете, что структура портфеля должна меняться только в том случае, если меняются ваши цели и цикл экономики. Но перед лицом сильных колебаний рынка очень сложно себя успокоить и убедить в том, что стоит продолжать следовать плану несмотря ни на что. И этой статьей я хочу помочь вам.
Если вы поймали себя на мысли, что вам хочется распродать все акции, облигации и другие активы и уйти в кэш, когда рынок переживает не лучшие свои дни, прежде чем принимать решение, рассмотрите эти три пункта, .
Вы понесете убытки, если переведете свой портфель в кэш на падающем рынке.
После продажи сделку нельзя будет отменить или переиграть, даже если на рынке произошли изменения в лучшую сторону. Сегодня вы закрыли позицию, а завтра рынок отскочит, и уже невозможно будет вернуть все назад.
Если вы вышли на пенсию и рассчитываете на постоянный доход от своего портфеля, вероятно, вам придется изымать деньги, когда рынок находится в медвежьем цикле. Скорей всего вам придется изымать средства во время медвежьего рынка. Поэтому необходимо заранее проработать план и аллокацию активов, которые позволят вам изымать средства без существенных потерь для ваших инвестиций и с сохранением обозначенного набора инструментов.
Вам придется решать, когда снова войти в рынок.
Лучшие и худшие цены закрытия обычно не так далеки друг от друга, и вам, вероятно, придется действовать быстро, иначе вы проглядите окно возможностей. Конечно, многие уверены, что сумеют продать в то время, когда рынок находится на пике, а купить — у самого дна, но это в идеале, которого не существует. На практике никто, даже самые опытные управляющие, не сможет рассчитать и угадать идеальный момент входа. Он всегда будет где-то совсем близко и далеко одновременно.
Вы можете поставить под угрозу свои цели, пропустив лучшие дни рынка.
Предположим, что вы инвестировали $100 тыс. в портфель акций с горизонтом в двадцать лет, с 2000-го по 2019 г. За это время средняя годовая доходность по такому портфелю составила чуть более 6%.
Если бы вы вышли из рынка в течение этих двадцати лет и пропустили бы лучшие 25 дней по доходности, ваш портфель стоил бы $91 тыс. в конце 2019 года*. Это на $9 тыс. меньше первоначальной суммы инвестиций. Всего каких-то 25 дней на горизонте 20 лет.
Если бы вы дисциплинированно следовали плану и на протяжении всех двадцати лет сохраняли позицию, пережидая все взлеты и падения, то ваш портфель бы вырос до $320 тыс. к 2019 году. Это на $220 тыс. больше первоначальной суммы инвестиций.
Данный пример актуален и для пенсионных портфелей. Жизнь на пенсии может продолжаться довольно длительное время. Как пенсионер вы будете жить с доходов вашего портфеля многие годы, а может, и десятилетия. Вывод небольшого запланированного процента — это не то же самое, что уход в кеш. Если вы не ликвидируете все свои позиции и не откажетесь от пенсионной стратегии расходов в целом, оставшаяся часть портфеля все еще будет приносить доход от лучших дней рынка.
Покупка, удержание, ребалансировка и так по кругу.
Колебания рынка могут быть поистине ужасными, и будет казаться, что просвета нет... Но пусть пример выше и его показательные результаты укрепят вашу веру и решимость дальше следовать плану. До тех пор, пока ваши цели, горизонт, экономический цикл или пенсионный план расходов не изменились, ваш состав активов также не должен меняться.
* Данные на основе среднегодовой доходности индекса S&P500 с 2000 по 2019 год.