"Диверсификация и ребалансировка - пустые слова, которыми парят мозги новичкам.
К тому же, это снижает доходность инвестиций.
Но понимают это менее 1% людей."
Такой комментарий я оставил под статьёй, в которой автор с пеной у рта убеждал людей в необходимости этого.
К сожалению, большинство статей пишут только для того, чтобы привлечь людей. В большинстве случаев статьи не несут абсолютно никакой информации. Напротив, чаще всего несут дезинформацию.
Ещё я заметил, что чем больше полезной информации в статье, тем меньше её читают. Видимо, наш народ любит деградировать, а не развиваться.
У меня задача другая, поэтому я даю только достоверную информацию и стараюсь преподносить её максимально доступно.
Итак, давайте начнём.
1. Диверсификация - это распределение капитала по разным классам активов, а также по разным активам внутри одного класса.
Основные классы активов:
- акции
- облигации
- недвижимость
- золото
А) Диверсификация между разными классами.
99,9% инвесторов полагают, что, включая все эти классы активов в свой инвестиционный портфель, они максимально защищают свои инвестиции от рисков.
Под рисками они подразумевают временное снижение стоимости своего портфеля из-за различных колебаний в экономике. К примеру, когда падают в цене акции, растёт золото. Подобной диверсификацией они "защищают" свой портфель от падений. А падение портфеля они считают потерями денег.
Падение портфеля - это возможность купить активы по низким ценам. Это возможность, а не потеря. До тех пор, пока вы не продали подешевевшие акции, вы ничего не потеряли. А хорошие акции адекватный инвестор не будет продавать никогда. И ему абсолютно всё равно, сколько они стоят. Чем ниже их цена, тем большее количество акций можно купить.
Вместо того, чтобы выбрать самый лучший актив, хорошо изучить все ньюансы и получать максимальную доходность, инвесторы довольствуются средней доходностью ради призрачной надёжности.
Б) Диверсификация между разными активами внутри одного класса.
Объясню на примере лучшего класса активов.
Здесь ситуация примерно такая же.
99% инвесторов убеждены, что для защиты своего капитала количество компаний в портфеле должно быть максимальным. Их портфели зачастую включают в себя акции 20-и, 30-и и даже более компаний.
В этом вопросе (и во многих других) я полностью согласен с Уорреном Баффетом: "Диверсификация - это защита от невежества".
Лучшая защита инвестиций от рисков - это компетенция. Чем больше вы знаете о компании, тем меньше рисков.
Отсюда логический вывод: хорошо изучить 30 компаний может только Баффет.
Второй вывод: в портфеле должно быть столько компаний, сколько вы способны изучить.
Я согласен с тем, что не нужно вкладывать весь капитал в одну отрасль и считаю, что небольшая диверсификация должна быть только по отраслям. Это позволит получать хорошую доходность в любых экономических обстоятельствах.
2. Ребалансировка портфеля.
Большинство "учителей" по инвестициям настоятельно рекомендуют регулярно проводить ребалансировку портфеля для поддержания равных пропорций активов. Видимо, им глаза мозолит, что в акциях Северстали у них 500 тыс рублей, а в акциях МТС 100 тыс.
Им обязательно нужно уровнять пропорции.
Суть ребалансировки в следующем : когда акции одной из компаний вырастают в цене, часть этих акций нужно продать и на эти деньги купить акции той компании, которые упали в цене.
Об этом пишет даже Тони Роббинс в своей книге.
Я считаю, что так делать нельзя.
На это есть как минимум две причины:
Во-первых, каждая компания обладает своими фундаментальными показателями. Среди них есть явные лидеры и совершенно оправданным было бы размещение большей части капитала в акции конкретной компании. Чем лучше компания, тем выше доходность и надёжность. Соответственно, существенную часть капитала нужно размещать в акциях приоритетных компаний.
Во-вторых, продав подорожавшие акции, вы упускаете возможность получать хорошие дивиденды.
Поясню на примере моей любимой компании Норильский никель.
Чуть больше года назад я покупал акции этой компании за 13 тыс рублей. В феврале этого года они стояли 23 тыс рублей. Если бы я продал их по 23 тыс, я бы, наверняка, никогда больше не смог бы купить их по 13 тыс.
Сейчас дивиденды Норникеля чуть больше 2 тыс на акцию.
Оставив акции, которые я покупал по 13 тыс, я уже сейчас получаю по ним 17-18% годовых дивидендов. Покупая акции по текущим ценам, дивидендная доходность около 9% годовых. Есть разница?
Кира Юхтенко покупала акции Норникеля ещё по 8 тыс рублей и сейчас получает дивиденды около 27% годовых.
Думаю, здесь всё ясно.
Какие выводы можно сделать из всего вышесказанного...
Диверсификация должна обеспечивать вам максимальную надёжность и доходность инвестиций. Чем меньше позиций в вашем портфеле, тем выше доходность и надёжность. При условии, что вы в этом хорошо разобрались.
Ребалансировку портфеля можно делать только в исключительных случаях. О таких поговорим как-нибудь в другой раз. В большинстве случаев ребалансировка снижает вашу доходность, особенно на длинной дистанции.
Друзья, не верьте спепо рекомендациям.
Включайте логику. В большинстве случаев логика отвечает на все вопросы.
Всех успехов и роста капитала.
А. С. ТАМБОВЦЕВ
