Дорогие друзья, я Вас приветствую на своём канале. В этой статье хочу поделиться своей оценкой советов об инвестициях от Уоррена Баффетта.
Старик Баффетт как всегда прав- кто приобретает «финансовую корову», тот всегда будет и с мясом и с молоком.
Мне очень нравится Уоррен Баффетт и его ежегодные обращения к акционерам Berksihre Hathaway, потому что он сложные вещи объясняет очень простым языком. По его мнению, есть три вида активов.
Первый вид активов, это инструменты денежного рынка, т. е. активы, которые отвечают следующим требованиям:
- Надёжность;
- Срок возврата денежных средств;
- Сумма и сроки выплаты процентов, купона.
Надёжность, это когда человек, который занимает деньги или организация или государство, имеют очень высокий уровень надёжности. Одно дело дать в долг соседу, другое дело дать в долг государству Российскому, с его колоссальным налоговым аппаратом.
Или разместить деньги на депозите в банке, в крупном Российском банке, системообразующем банке с государственным участием. Вероятность того, что Сбербанк не заплатит по депозиту гораздо ниже вероятности того, что не заплатит сосед, который взял деньги в долг под высокий процент.
Вторая характеристика, заранее определена сумма, которую Вы размещаете и определён срок, когда эту сумму получите назад. То есть депозит, облигация, вексель, сберегательный сертификат всегда есть понимание, сколько Вы вложили и когда Вы получите назад основную вложенную сумму.
А также заранее определено, какую норму прибыли Вы получите, то есть это может быть ставка по депозиту, ставка по купону, ставка по векселю, ставка по сберегательному сертификату.
Инструменты интересные, как правило надёжные, но даже Уоррен Баффетт констатирует тот факт, что в мире всегда существует инфляция, нужно понимать, что в экономике основанной на кредите инфляция будет всегда.
Инструменты денежного рынка в своей доходности не обыгрывают инфляцию. Доходность инструментов денежного рынка отрицательна в сравнении с инфляцией по стране в которой они осуществляются.
Вы со мной согласитесь, будь то банковский депозит в России, будь то облигации или сберегательные сертификаты, они ни когда не перекрывали инфляцию. Доходность банковских депозитов всегда ниже инфляции.
Бывают какие то ситуации, когда в короткий промежуток времени когда доходность депозитного вклада может превысить инфляцию, но если смотреть длительный срок, это более 5 лет, доходность инструментов денежного рынка не покрывает инфляцию.
Весь капитал, все денежные средства, которые инвестируются Вами в инструменты денежного рынка, по мнению Уоррена Баффетта, не являются правильной инвестицией.
Потому что, Вы сжигаете капитал, доходность не покрывает даже инфляцию и Ваши денежные средства обесцениваются на длительном промежутке времени.
Конечно, они обесцениваются медленнее, чем если бы они у Вас просто лежали, тем не менее фактор разрушения денежного капитала здесь присутствует.
Продолжение этой статьи по правилам Дзена будет в следующей публикации, следите за каналом.
Второй вид активов, по мнению Уоррена Баффетта, это луковицы тюльпанов.
Активы, которые относятся к луковицам тюльпанов, это чисто спекулятивный инструмент. Основная характеристика, которая позволяет Вам выявить то, что этот актив является луковицей тюльпанов, когда Вы задаёте вопросы:
Как формируется прибыль?
Как создаётся прибавочная стоимость?
То в этом случае Вы понимаете, что прибыль может сформироваться исключительно за счёт роста цены этого актива.
Почему луковица тюльпанов?
Потому что, в Нидерландах, где- то в 16-17 веках за 3 луковицы тюльпанов можно было купить замок. Цена на луковицу тюльпанов была столь высока, что желающих купить эти луковицы было столь огромно а предложения ограничены, что цены сами по себе росли.
Но в определённый момент люди поняли, что луковица тюльпанов даже через год останется луковицей тюльпанов или из неё вырастет тюльпан. То есть, ни какую прибавочную стоимость, которая важна для нас, как инвесторов, Вы не получите.
Когда Вы покупаете, например доллар за 30 рублей и продаёте его по 60 рублей, это луковица тюльпанов. Сам доллар прибавочную стоимость не создаёт.
Как Вы заработаете?
Исключительно за счёт того, что цена его вырастет, но цена может как вырасти так и упасть. Потому что цена, это по сути, производная от спроса и предложения.
Когда желающих купить гораздо больше, чем желающих продать, то в этом случае, цена на актив растёт. А когда происходит наоборот, желающих продать больше чем желающих купить, цена на актив падает.
Биткоин, криптовалюты, то есть любая история, где Ваша прибыль формируется только за счёт изменения цены на актив, это луковица тюльпанов.
Очень часто бывает, что финансовые пирамиды строятся по тому же самому принципу, в конечном счёте, всё это рушится.
Уоррен Баффет говорит: "Друзья, почему я не инвестирую в криптовалюту, потому что я не понимаю, где создаётся ценность, где создаётся купон, где создаётся постоянный денежный поток, я не понимаю, где это формируется, поэтому я это отношу к луковицам тюльпанов и воздерживаюсь от этих инвестиций."
Таким образом, характиристики луковицы тюльпанов:
- Прибыль исключительно из-за роста цены;
- Рост цены из-за баланса роста спроса и предложений, много желающих купить и мало желающих продать, как правило много дилетантов бывает при этом, пузырь как правило лопается.
- Риск потери капитала очень высокий.
Третий вид активов, по Уррону Баффетту, который является его любимым, который является моим любимым, это коммерческие коровы.
У коммерческих коров есть 2 характеристики:
1. Они растут на уровне инфляции;
2. Они регулярно дают молоко.
Предположим гипотезу, в 90-е годы, «шоковая терапия» в России, отпустили цены и у человека есть корова. В стране высокая инфляция, через год цена на корову вырастет.
Когда Вы покупаете коммерческую корову, так как в ней есть инфляционная составляющая, то как минимум на уровне инфляции цена коровы увеличится через год.
Второй момент: корова регулярно даёт молоко, она может ещё отелиться, то есть у Вас может разрастись стадо коров. У Вас каждый день есть молоко, которое можете выпить сами, сделать молочный продукт, если избыток этого всего, Вы можете это продать на рынке.
Как Баффетт говорит: " Я не знаю через 100 лет что будет с мерой стоимости, то есть будет ли это рубль, доллар, юань, любая другая валюта какая- то мировая, которая появится, может это будет банки с чистым воздухом или водой. Но даже через 100 лет человек будет готов обменять 15- 20 минут своего рабочего времени на бутылку Кока-колы и гамбургер."
Кока- кола и Макдональдс в данном случае являются именно коммерческими коровами, потому что как минимум на уровне инфляции в долгосрочном варианте цена акции вырастет.
Второе: будет выплата дивидентов, будет создание прибавочной стоимости, что для нас важно, как для инвесторов в сфере нашей инвестиционной деятельности.
В этом случае мы защитим деньги от инфляции и получим прибавочную стоимость. Продав молоко, получив девиденты, мы можем купить ещё одну корову и ещё одну корову, сама корова ещё может 2-3 раза отелиться за свою жизнь, мы придём к тому, что у нас со временем будет стадо коров.
Поэтому, хочется сказать, и по словам Уоррена Баффетта и по моему личному мнению, именно покупка и включение таких активов как коровы является очень важным фактором в инвестировании.
Для стабилизации инвестиционного портфеля необходимо покупать инструменты денежного рынка, не смотря на то, что они не выигрывают инфляцию в долгий срок, они должны быть в инвестиционном портфеле.
Цены на коммерческие коровы в результате паники на рынке могут упасть и второе, их надо использовать для накопления денег для крупной покупки: дом, квартира, машина, образование детей.
Если срок реализации большой финансовой цели до 3- 5 лет, то в этом случае нужно в портфель включать такие классы активов как инструменты денежного рынка, потому что Вам эту покупку совершить надо, по личному финансовому плану Вы её запланировали совершить.
А цена коммерческих коров может измениться к моменту реализации этой цели до 3- 5 лет в этом промежутке времени, да и инфляция всё равно будет разрушать капитал.
Но её разрушительный эффект на таком коротком промежутке времени в масштабах Уоррена Баффетта, он будет не таким значительным и Вы точно реализуете свои собственные финансовые цели.