807 подписчиков

Золотые ETF. Как диверсифицировать портфель с помощью инвестиций в золото

29 апреля 202029 апр 2020

326

3 мин

В кризис традиционно растет спрос на золото, которое считается защитным активом. Сегодня мы поговорим о простом и эффективном способе инвестировать в желтый металл.

Инвестировать в золото можно различными способами: это физическое золото или обезличенные металлические счета, ПИФы, ETF или акции золотодобывающих компаний. Однако сегодня рассмотрим оптимальный, на мой взгляд, вариант - индексные ETF, обеспеченные реальным золотом.

Специфика и доходность инвестиций в золото

Несмотря на то, что само оно по себе ничего не производит и является специфическим товаром, некоторые инвесторы покупают золото для диверсификации портфеля акций. Дело в том, что желтый металл имеет обратную корреляцию с акциями, как видно на графике ниже, что снижает волатильность портфеля.

Несмотря на то, что в определенные периоды на росте золота можно было хорошо заработать (в семидесятых и нулевых годах), делать ставку только на желтый металл рискованно.

После пика 1979 года цена упала, а восстановление заняло целых 20 лет. Затем последовал новый цикл и те, кто купил золото в 2011 году, сейчас оказался в убытке.

Если же смотреть на длительную историческую перспективу, доходность золота лишь незначительно превышает инфляцию.

Многие профессиональные инвесторы, включая Баффета, избегают золота. К тому же сегодня золото относится не только к защитным, но и к спекулятивным инструментам.

Если золото для вас - это не золотые слитки в сейфе или Швейцарии "на черный день"(это тема для отдельного разговора), а инструмент диверсификации портфеля из ETF, я рекомендую включить не более 5-10%.

Индексные ETF в золото

Как мы уже говорили в прошлой статье, ETF является своего рода "оберткой" и приносят доходность, максимально приближенную
к базовому активу благодаря низким комиссиям. При этом нет НДС, расходов на хранение, спреда между продажей и покупкой. Растет золото - растет и стоимость "золотого" ETF.

Я рекомендую обратить внимание на два золотых индексных фонда ETF - SPDR Gold Shares ETF (тикер GLD) и iShares Gold Trust ETF (тикер IAU).

Первый - настоящий гигант, стоимость физического золота в фонде составляет сегодня более $57 млрд, почти вдвое больше чем у iShares. Зато акция последнего стоит дешевле - $16,5 против $162,6 на 27 апреля 2020 года.

Мне лично нравится больше IAU. Комиссия за управлением фонда составляет всего 0,25% против 0,40% фонда GLD. На первый взгляд, это немного, но за 10 лет разница в доходности достигает 2%.

Это еще один повод сравнивать любые ETF по данному параметру - чем ниже комиссия за управление, тем ближе фонд к индексу и тем больше может быть разница в доходности фондов в долгосрочной перспективе.

Есть в семействе iShares и индексный ETF на серебро - SLV. Однако, на мой взгляд, это уже чисто спекулятивный инструмент.

Несмотря на резкий скачок в 2011 году, общая доходность серебряного ETF за 10 лет ушла в минус на 17%

Для тех, кто по каким-то причинам не может инвестировать через зарубежного брокера, есть альтернатива на московской бирже - ETF от компании FinEx с тикером FXGD. Однако этот фонд "синтетический" - в нем нет реального золота, а только производный финансовый инструмент (своп). Риски гораздо выше, да и в целом фонд менее ликвиден.

Также есть ETF, включающие акции золотодобывающих компаний. Однако, это уже инвестиции не в золото, а в бизнес, что справедливо и к отдельным акциям. А значит, доходность инвестора больше зависит от экономических результатов компаний, чем от изменения цен на желтый металл.

Ниже сравнительный график индексного фонда золота (IAU) и ETF, в котором находятся акции 15 зарубежных золотодобывающих компаний (HUI). Как мы видим, инвестиции в золото оказались гораздо выгоднее компаний, которые его добывают.