На бирже брокер может предоставить возможность купить самые разные виды ценных бумаг. При этом одни бумаги обладают повышенным доходом, но высоким риском - это акции; другие, наоборот, дают не такой высокий доход, но и риск существенно ниже - это облигации.
Облигация - это ценная бумага, которая по своей сути является займом. Инвестор, покупая такие бумаги, дает в долг эмитенту (им может выступить компания, государство, какой-то отдельный регион). Понятно, что за пользование этими деньгами эмитент выплачивает инвестору проценты. Зачем нужны облигации? Дело в том, что процент по кредиту может быть намного выше, чем выплачиваемый процент по облигации. Да и не каждый банк согласится дать деньги в долг на длительный срок.
К примеру, вы решили производить и продавать VR-игры. У вас есть собственные накопления в размере 10 000 000 руб., но для того, чтобы проект стартовал, вам нужно вложиться в "железо" и "софт", нанять программистов, дизайнеров, разработчиков, тестировать программу, заниматься продажами, платить за аренду и тд. И вы понимаете: вам нужно еще 10 000 000 руб. Вы можете пойти в банк и взять там кредит. Например, Тиньков дает кредит 10 000 000 руб. под ставку от 1% в месяц, в год это 12%; в Альфе-Банке аналогичный кредит выдают под 16-17% в год. Более того, необходимы документы по аренде помещений, выписки из налоговой и тд. При этом разместить облигации можно под 7-8% годовых*.
Для бизнеса облигации выгодны - ставки ниже, чем в банке; для инвестора также выгодны - выплаты как правило выше уровня инфляции и выше банковских вкладов. Однако при выборе облигации необходимо учитывать ряд моментов.
1. Всегда смотрите на эмитента. Облигации могут выпускать несколько категорий эмитентов. Как правило, чем надежнее эмитент, тем ниже доход; и наоборот: чем выше доход, тем выше и риск. Основные группы эмитентов:
- Правительство в лице Министерства Финансов (так называемые ОФЗ - облигации федерального займа) - это самые надежные облигации, по сути, вы даете в долг напрямую стране.
- Регионы РФ. К примеру, на Московской бирже можно найти облигации Оренбургской области, Новосибирской области и многих других. Надежность здесь также очень высокая.
- Госкорпорации. На бирже присутствуют облигации таких госкомпаний как РЖД, Роснано, Дом.РФ. Это также очень качественные и надежные бумаги.
- Облигации крупных российских компаний - от Мечела и Лукойла до ПИКа и МТСа. Выбор довольно большой, надежность также на уровне.
- Облигации средних и небольших компаний. На бирже можно "дать в долг" за счет покупки облигаций таким компаниям, названия которых многим вряд ли о чем-то говорят: Онлайн Микрофинанс, Талан-Финанс, Техно Лизинг и десятки других. Доходность тут от 10 % в год и может доходить до 30% в год. Но очень высок риск вкладывать свои деньги в такие компании - никто не знает их реальное финансовое положение и никто не гарантирует возврат ваших денег.
2. Прибыль по облигациям. Прибыль облигации формируется 2-мя показателями: процент покупки от номинала облигации и ее доходностью в %.
- Номинал облигации - это та цена, за которую эмитент ее выпустил. Как правило, номинал составляет 1000 руб., но есть номинал 650 руб., 570 руб. Когда вы покупаете облигацию на бирже, то вам ее продает другой покупатель, который ранее уже купил ее по номиналу. А он, как и вы, хочет заработать, поэтому продает вам ее с наценкой. К примеру, не за 1000 руб., а за 1 100 руб. Но в конце срока облигации ее эмитент рент вам только сумму номинала, а это 1 000 руб., значит, вы потеряете свои 100 руб. Поэтому чем ближе цена к номиналу, а еще лучше ниже номинала, тем лучше.
- Доходность - это процентный доход. Он называется купонный доход (а выплачиваемая сумма - купоном). Как правило доходность является постоянной, выплачивается раз в квартал или раз в полугодие. Рассчитывается как процент выплат к номиналу.
Рассмотрим пример. Облигация номиналом 1 000 руб. с 10% дохода в год. Значит в год вы заработаете 100 руб. (не будем учитывать реинвестирование). Если вы купите облигацию за 1 100 руб., то по сути в первый год не заработаете ничего, так как вся прибыль уйдет в погашение переплаченных 100 руб., и зарабатывать начнете только со 2 года. Но если вы купите облигацию за 900 руб. (да, и такие чудеса случаются, главное - смотрите на срок: облигация может быть погашена через месяц, и тогда вы не только не заработаете, но и потеряете), то к заработанным в год 100 руб. вы в конце срока получите еще 100 руб. к вашим 1 000 руб.
Есть такой важный момент при выборе облигаций как амортизация - она означает, что небольшая часть номинала облигации выплачивается вместе с купоном. В итоге, к концу срока выплаты становятся минимальными и покупать такие облигации смысла никакого нет.
3. Срок по облигациям. Сроки у облигаций бывают совершенно разные - от 1 года и до бесконечности. Например, Белуга Групп выпустила облигации с погашением в 2111 г. То есть, через 90 лет. Плюс долгосрочных облигаций - вы можете застолбить процентную ставку и не переживать, что проценты по вкладам и ставка ЦБ увеличится - свои проценты вы все равно получите. Минус - в том, что за это время ставки могут действительно вырасти и ваша процентная ставка будет ниже средней по рынку. Продать такие облигации вам будет крайне сложно - если у них будет низкая купонная доходность, то желающих их приобрести не найдется и вам придется снижать цену продажи.
NB при определении срока важно обращать внимание на такое понятие как колл-опцион. Это право эмитента, но не обязанность, выкупить в определенный срок облигацию по номиналу. У той же Белуги дата колл-опцион намечена на 29 июня 2020 г. Поэтому покупать за 3 месяца облигации до возможности погашения - весьма рисованный шаг.
Кратко резюмируя выше сказанное:
- облигации - один из наиболее надежных инструментов инвестирования
- выбирая эмитента, важно смотреть на его надёжность и выбирать только тех, в ком уверен на все 100%
- важно смотреть на купонный доход - чем он выше, тем ниже надежность эмитента, средняя доходность у надежных эмитентов 8-10% в год
- необходимо смотреть на номинал и стараться покупать облигации максимально близко к цене номинала либо дешевле номинала
- рассматривая срок облигации, необходимо помнить: очень долгий срок может привести к тому, что за этот период ставки могут вырасти; очень короткий срок не даст возможности заработать
- при покупке всегда нужно учитывать 3 переменных: 1) номинал и текущую стоимость, 2) срок погашения, 3) доход в процентах.
Не является инвестиционной рекомендацией.
* Чем выше процент, тем выше риск для инвестора
