С середины прошлого года (задолго до коронакризиса) в Китае началось драматическое снижение реальной денежной массы. Мы об этом уже писали здесь.
Как изменилась ситуация за последний месяц?
В марте реальная денежная масса росла (+5,5%) чуть быстрее, чем месяц назад (+3,4%).
Это уже неплохо, хотя темпы не дотягивают до 6%, которые были "обязательным минимумом" много лет.
Реальная денежная масса зависит от двух компонентов.
В марте оба сыграли на рост реальной денежной массы. Номинальная денежная масса показала рост более 10% (такого не было с апреля 2017 года, то есть три года!). Инфляция в то же время заметно снизилась, опустившись ниже отметки в 5%.
Главная опасность для Китая: застрять в низких темпах роста, как это случилось с Японией после биржевого краха 1989 года (см. "Как избежать японской ловушки"). Судя по допущенным начиная с мая прошлого года ошибкам в денежно-кредитной политике, этот сценарий исключать нельзя.
П.С.
Для тех, кто использует Телеграм:
Материалы этого блога можно на несколько часов (а иногда - дней) раньше прочитать на телеграм-канале "M2".
В Телеграме его можно найти, введя в строку поиска @m2econ.
Или воспользуйтесь ссылкой https://t.me/m2econ
Дзен: https://zen.yandex.ru/m2econ
Подписывайтесь!
