И так сначала разберемся с терминами. Есть такое понятие как маржинальная торговля. Это когда ты хочешь купить актив на 200 тысяч, но есть у тебя только 100 тысяч, потому ты берешь в долг у брокера. Если вы купили актив на заемные деньги, а этот актив начинает рекзо падать и брокер видит что ваших денег на счету не достаточно чтобы покрыть долг то срабатывает так называемый маржин колл.
Маржин колл - это принудительная продажа активов брокером у того клиента у которого кончаются деньги на оплату займа. Это нормальная практика, такое случается постоянно. Чтобы такого не случилось с вами - не берите в долг.
Фьючерс -это контракт на поставку нефти, его можно продавать покупать, но если вы идете на экспирацию, т.е держите его у себя до окончания его действия, то вам придется оплатить нефть в размере, которая указана в контракте и принять ее где-то у берега Новой Земли, в Оклахоме. Т.е приехать туда с бочками и попросить чтоб вам залили их с горочкой
Роллирование – продажа погашаемого контракта и покупка следующего календарного фронт-контракта. т.е продал контракт на завтрашнюю поставку нефти, купил такой же на послезавтрашнюю. Ничего сложного
1 фьючерс- 1000 баррелей, цена 1 барреля 21 доллар. Если владелец контракта не выкупает эту нефть и не забирает, то его штрафуют на 8 000 долларов, не очень приятно, да?
И так она обнулилась!!! И даже больше, ушла в глубокий минус.
В первые в биржевой истории. Без паники, ничего страшного не
Сейчас объясню.
-40$ это цена не нефти, а ФЬЮЧЕРСА.
Если трейдер оставляет контракт и выкупает нефть, то должен забрать через три дня свои сотни нефти в той же Оклахоме. Крупные игроки оставляют нефть там на хранение, но это и в обычное время дополнительные расходы, а теперь, так и вовсе этого сделать нельзя, ибо бочки полны. Транспортировать нефть к вам на дачу и заливать в бочки тоже не вариант, ибо это очень дорого, и свободные танкеров чтобы это сделать сейчас нет.
Так как, фьючерс был дешевый, спекулянты набрали позиций по нему без меры, денег идти на экспирацию нет – и не планировалось. Даже если у кого-то есть деньги идти на экспирацию, выкупать нефть которую негде хранить, и некому перепродать, то же не вариант
Фьючерс ушел на отрицательную территорию – трейдеры начали платить деньги, чтобы избавиться от него.
И в этот нелегкое время случилось еще кое-что:
Крупнейший в США нефтяной фонд U.S. Oil Fund (ETF), который держит 25% рынка фьючерсов нефти WTI, сделал роллирование (что это такое написано выше) не заранее, как всегда, а сегодня в последний день торгов, и окончательно утопил рынок
U.S. Oil Fund - биржевой фонд. Ему нефть в бочках не нужна вообще, это просто спекулянты. Вышел из позиции по майской нефти на тонком рынке по цене до -40 $/bbl, и тут же купил июньский контракт по +21$. По сути купил нефть за 61 доллар за баррель нефти, при ее цене 21. Но он то платит не из своего кармана, а из кармана инвесторов, что в него вложились.
В итоге, на рынке случился классический маржин-колл. Массовый!
При том что, основные игроки в нефтяном контракте – частные спекулянты.
Самое смешное, что по маржин-колам их, в общей массе, закрыли с ценой на минимуме, порядка -40 $/bbl, чего в истории никогда не было. Им такое не снилось даже в кошмарах. Потери ужасающие, но потери только у спекулянтов, мы их с Советского Союза недолюбливали
Какие последствия?
Помимо убытков спекулянтов, и убытков инвесторов ETF – никаких последствий.
Реальная цена на нефть не изменилась, и остается сейчас на уровне 21 $/bbl.
Оставайтесь дома и не болейте!
