На фондовом рынке торгуется множество любопытных видов ценных бумаг. Но эта бумага отличается ото всех - купив её, вы будете получать фиксированный доход до конца ваших дней; а дальше ваши дети смогут унаследовать её и продолжать получать доход за вас. И так далее до бесконечности. Речь конечно же о бессрочных облигациях.
В чем её суть? Простыми словами, если вы купите эту ценную бумагу, фирма даст вам обещание - "мы будем платить вам заранее определенную сумму денег каждый год до тех пор пока мы существуем как компания".
Несмотря на то, что эти ценные бумаги выпускаются еще с 17 века, на российском рынке они достаточно редки и выпускаются в основном банками. Вот пара немногочисленных примеров (на 21.04.20) :
- ВТБ, облигация стоит 1,053.5$, платит ежегодно 95$
- Совкомбанк, облигация стоит 102$, платит ежегодно 8.75$
- МКБ, облигация стоит 101 рубль, платит ежегодно 12 рублей
Зачем компаниям выпускать такие облигации, которые вводят их в вечные долги?
Существует 3 основные причины:
- Она же самая главная - банки, выпустившие такую бумагу, могут записать деньги от их продажи в качестве своего капитала. Это по закону дает им право выдавать большее количество кредитов, тем самым увеличивая свой доход.
- В отличие от стандартных облигаций, компании никогда не придется выплачивать её номинальную стоимость, само тело долга. По сути это как если бы вы взяли в банке кредит и выплачивали только проценты по нему, а сами взятые в долг деньги оставили себе.
- В отличие от акций, которые также являются бессрочными, здесь размер выплат инвестору фиксированный. Поэтому если дела у фирмы пойдет в гору, ей не придется делиться существенной долей навара как она это делает по акциям, а будет продолжать платить заранее установленную сумму.
Сколько денег в год я буду получать, купив эти облигации?
Зависит от четырех показателей:
- Сколько денег вы вложите в облигации
- Какова их текущая стоимость
- Каков размер фиксированного дохода по одной облигации (он еще называется "купонным доходом")
- Как часто выплачивается купонный доход
Сумму вложений вы должны определить сами, текущая стоимость будет вам известна при покупке через брокера, размер дохода по одной облигации и частота выплат указаны в проспекте эмиссии (специальный документ, готовящийся при выпуске любой ценной бумаге; содержит всю важную информацию о ней и о самой компании) и зачастую она предоставляется брокером в сжатом виде.
Пример: Вы готовы проинвестировать 11,000$ в вечные облигации ВТБ - VTB Perp. Цена такой облигации (на 21.04.20) составляет. 1,053.5$. Соответственно, вы покупаете 10 облигаций и у вас остается 465$ наличкой. По этой бумаге предусмотрен купонный доход каждые полгода в размере 47,5$ за штуку.
Соответственно, вы каждый год будете получать 47,5$ х 10 штук х 2 выплаты в год = $950 в год до конца дней.
Возможно ли ситуация, при которой я перестану получать фиксированный доход по этой бумаге?
Да, существует две причины, по которым это может произойти:
- Компания, выпустившая вечные облигации, может обанкротиться. Конечно, впоследствии вам могут выплатить номинальную стоимость ценной бумаги (и то не факт), но в любом случае после этого вы больше не получите от компании ни копейки. Совет: прежде чем покупать подобного рода облигации, внимательно изучите финансовое состояние компании.
- В в проспекте эмиссии может быть прописано, что компания имеет право выкупить у инвесторов свои облигации, тем самым сняв себя бремя "вечного долгового рабства". Совет: прочитайте проспект эмиссии и если там прописана возможность её выкупа компанией, то решите для себя, насколько вы готовы принять этот риск, и только затем принимайте решение о покупке.
Понравилась статья про "вечные" облигации? Ознакомьтесь с другими моими статьями по этой теме:
