«Выбор акций для инвестирования», «как я выбираю акции для покупки», «во что вложить деньги в кризис?». Да ладно вам. Если вы дочитали до этого места, вы уже понимаете, что покупка отдельных активов в надежде на их дальнейший рост — это скользкий путь с не гарантированным результатом (хотя большинство инвесторов так и делают). Гораздо важнее подбор совокупности инструментов для создания эффективного инвестиционного портфеля с требуемыми параметрами. Вот о них мы и поговорим.
Параметр №1. Среднегодовая доходность – что это и как правильно считать мы подробно разобрали в одной из предыдущих публикаций. По своему опыту могу сказать, что грамотно составленный портфель без элементов активного управления способен приносить около 18-20 % в год. В долларах. С редкой ребалансировкой и изрядной долей пофигизма – времени на управление отнимает минимум. Поэтому стремление сограждан нерегулярно зарабатывать 8-10% годовых в рублях, отдавая кровно заработанные в УК или вкладывая в ПИФы, вызывает некоторое сожаление.
Параметр №2. Максимальная просадка портфеля (Max Drawdown). О да! В этом и есть вся правда об инвестициях. Если вам предлагают инвестиционный продукт с доходностью в 10% годовых и просадкой 40-50% бегите оттуда и даже не прощайтесь. Вдумайтесь в этот простой факт: вам предлагают несколько лет сидеть в глубоком минусе, подавая это как неизбежные издержки инвестиционного бизнеса. Полная фигня. Просадка в 15-16% (при доходности 18-20%) это предельная метрика риска, которая имеет смысл. Я гораздо более консервативен по отношению к риску и 15% считаю абсолютно допустимым пределом. Если вас «разорвало» на 20% и более остановитесь, выдохните и начинайте размышлять – вы что-то делаете не так.
Параметр №3. Стандартное отклонение портфеля. Любимый параметр, который позволяет оценить степень риска портфеля. Чем больше стандартное отклонение, тем менее предсказуем результат и, как следствие, выше риск. По простому — стандартное отклонение отражает среднюю амплитуду, на которую будет колбасить ваше депо. Снижение стандартного отклонения – важнейшая задача для инвестора, управляющего серьезным счетом.
Продолжаем.
