В отличие от расписки облигация выпускается государством, либо организацией. При выпуске облигаций заранее оговаривается объём выпуска (эмиссии), номинал выпускаемых облигаций, срок обращения, размер купонных выплат. Размер купонных выплат может иметь конкретную заранее оговоренную доходность, либо привязывается к какому-либо показателю. Например, к ставке рефинансирования Центрального банка.
Обычно купонные выплаты производятся ежеквартально. По окончании срока обращения облигации производится её погашение, обладатель облигации получает её номинальную стоимость. Облигации активно торгуются на Фондовом рынке, поэтому обладатель облигации может, не дожидаясь срока её погашения, продать облигацию по рыночной цене. Цены на облигации более стабильны, чем по акциям, но так, же подвержены взлётам и падениям, правда, в меньшем диапазоне.
При первичном размещении облигация может продаваться с дисконтом, то есть по цене ниже номинала. В случае высокого спроса облигация продаётся с премией к рынку, то есть по цене выше номинала. Чтобы облегчить труд инвесторов при выборе облигаций, облигациям присваивается рейтинг надёжности. Чем выше рейтинг, тем меньше риски, но и доходность по таким бумагам не велика. Облигации с рейтингом BBB и выше называются инвестиционными, по надёжности они близки к банковским депозитам. Облигации, имеющие более низкий рейтинг, называются высокодоходными. Облигации, не имеющие рейтинга, называются мусорными.
Государственные.
Данный тип облигаций выпускается государством, в России это ГКО и ОФЗ. Государство гарантирует инвестору сохранность вложенных им средств и своевременность выплат купонного дохода. Такие облигации считаются самыми надёжными.
Муниципальные облигации.
Этот тип облигаций выпускается правительствами городов или муниципалитетами. За рубежом, такие облигации стоят на втором месте по надёжности, после государственных ценных бумаг. В России, некоторые корпоративные облигации считаются более надёжными, чем некоторые муниципальные.
Корпоративные облигации.
Данный тип облигаций выпускается корпорациями, как правило, такие облигации более доходны и более рискованны.
Если организации выпустившей облигации, недостаточно привлечённых средств, она может выпустить ещё облигаций. Новые облигации будут относиться к другому выпуску и вполне вероятно, условия, предлагаемые по новым облигациям, будут так же отличаться.
Инвестор может приобрести облигации непосредственно на фондовом рынке, заключив договор с брокером, либо опосредованно, приобретя паи ПИФа облигаций. Доход, полученный по облигациям, облагается подоходным налогом по ставке 13%. Считается, что в облигации вкладывают деньги консервативные инвесторы, не склонные к риску. При инвестировании в облигации, так же, как и с акциями, составляется инвестиционный портфель.
В портфель могут входить облигации различных эмитентов, что позволяет диверсифицировать риски и управлять доходностью портфеля. Меняя в портфеле соотношение инвестиционных, высокодоходных и мусорных облигаций, можно добиться требуемой доходности при допустимых рисках. Доходность по облигациям, как правило, существенно ниже, чем по акциям. То есть, выбирая надёжность, приходится поступаться доходностью.
