Приветствую всех читателей моего канала!
В одной из своих предыдущих статей я высказывал свои мысли по рынку криптовалют и частично затронул тему беспрецедентных мер поддержки экономики, о которых объявили Соедененные Штаты.
Кто эту статью пропустил, рекомендую ознакомиться. Это можно сделайть перейдя по этой ссылке:
Анализ рынка криптовалют и прогноз курса Биткоина на 2020 год.
В той же статье я пообещал сделать более подробный анализ всех этих мер поддержки и разобраться с тем, что нам - простым жителям России - это сулит.
Что ж, пришло время исполнять обещания! 😉
Итак, начнём по порядку.
Снижение ФРС США базовой процентной ставки до диапазона 0%-0.25%.
16 марта 2020 года на фоне ухудшения ситуации с короновирусом ФРС США собирается на экстренное внеплановое заседание и принимает там ряд мер, которые не имели аналогов в истории.
Во первых базовая процентная ставка была снижена сразу на 1% и приведена к диапазону 0%-0.25%. А, так называемая "Дисконтная ставка", была снижена до 0.25%.
Что это значит?
Если говорить в общих чертах, это означает, что все банки Соедененных штатов получают доступ к практически или даже полностью бесплатным кредитам.
Т.е. банки смогут брать взаймы деньги у Федеральной резервной системы и не платить за это никаких процентов.
Но это ещё не самое интересное. Интересно то, что базовая процентная ставка практически моментально дисконтируется в стоимость государственных казначейских облигации США и делает доходность по ним близкой к нулю.
Следовательно, если вы как участник биржевых торгов покупаете Американские Трежерис, значит вы даёте взаймы свои деньги, а в награду получаете - ничего.
Таким образом, у участников торгов стараются отбить интерес к защитным инструментам и заставить их покупать рисковые бумаги.
И, наконец, третим эфектом этого решения должно стать снижение стоимости доллара по отношению к другим валютам. А излишне крепкий доллар Соедененным шататам не нужен.
Но если об этой новости и так говорилось довольно много, то вот следующая новость, на мой взгляд, сильно недооценена.
Снижение нормы резервирования банков до 0%
Давайте на пальцах.
Норма резервирования - это показатель, который определяет соотношение собственных средств банка, которые он обязан хранить на собственных счетах, к средствам, которые банк может выдать в качестве кредитов.
Значит, при норме резервирования в 10% на каждый хранящийся в банке доллар, банк может выдать кредитов на сумму в 10 долларов. Соответственно, на каждые 10$ собственных средств банк может выдать кредитов на сумму 100$ и т.д.
Это обозначает, что каждый банк может выдавать ничем не обеспеченные кредиты на сумму, в 10 раз превышающую его собственные средства.
Уже сама эта ситуация очень похожа на рядовое машенничество. Если вы с этим не согласны, то попробуйте нарисовать векселя на сумму, в 10 раз превышающую ваши собственные средства, продайте их и посмотрите чем для вас это закончится.
Но так уж устроена современная финансовая система - что нельзя делать одним, можно делать другим.
Ладно, интересно другое.
Если бы норма резервирования была снижена до 1%, то это уже было бы увеличением кредитно-денежной массы в 10 раз! То есть, на каждый имеющийся у банка доллар он смог бы выдавать уже не 10, а целых 100 долларов в кредит.
Но если разница между 10% и 1% - сотавляет один порядок (т.е. увеличение в 10 раз), то разница между 10% и 0% составляет БЕСКОНЕЧНОСТЬ.
Это значит, что банк (чисто теоретически) теперь вообще может не иметь собственных средств и при этом выдавать кредитов на неограниченную сумму.
Вы только вдумайтесь в это!
По сути каждый американский банк сейчас превратился в печатный станок, который может выбрасывать на рынок столько кредитных денег, сколько захочет!
Запуск программы количественного смягчения.
Ну и вишенкой на торте стал новый запуск программы количественного смягчения, которая 23 марта стала безлимитной.
Опять таки, если сильно не углубляться в подробности, то так называемое "количественное смягчение" означает, что ФРС США будет печатать деньги и покупать на них ценные бумаги на фондовом рынке.
Безусловно, скупаются не все бумаги, а только те, которые подпадают под эту программу, но это на самом деле не столь важно по одной простой причине: фондовый рынок США крайне ликвидный, а значит покупка любой бумаги практически моментально балансируется покупками и продажами других ценных бумаг, связанных с нею.
Короче говоря: запуск программы количественного смягчения обозначает для рынков то, что пока она действует, на рынке всегда будет покупатель, а раз так, значит и всегда будет спрос на бумаги. А следовательно, ценам нет смысла падать. Они могут только расти.
Ну сами посудите, предположим, вы сдаете металлолом. И у вас в городе есть приемщик, который гарантировано купит у вас килограм черного лома за 13 рублей. Вы пойдёте сдавать этот лом другим приемщикам по более низким ценам?
Думаю ответ очевиден.
Но количественное смягчение вводилось и раньше, а цены на фондовых рынках падали. Автор, "чё ты гонишь"?
Да, все так. Да вот только во всех предыдущих случаях мы имели ситуацию, когда этот "приёмщик металлолома", выходя на рынок, сразу говорил: "Я готов купить бумаг на такую-то сумму, а потом я с рынка ухожу." При этом оставался риск того, что этот лимит может быть исчерпан и цены потом резко обрушатся.
А сейчас ситуация радикально изменилась. Этот "приёмщик" прямым текстом сказал: "Я буду скупать столько бумаг, сколько будет нужно, и готов напечатать для этого столько долларов, сколько потребуется". Чувствуете разницу?
Как нам с вами получить от ФРС часть этих денег?
Когда где-то бесплатно раздают деньги, есть смысл их там взять.
Но как это сделать?
На самом деле все очень просто. Нужно покупать активы, которые будут расти в цене.
Хорошая новость в том, что, после решения проблем с коронавирусом, в цене будет расти практически всё! По крайней мере, если мерять от текущих уровней.
Фондовый рынок России сложился почти вдвое от своих максимумов. С Фондовыми рынками США и Европы ситуация очень похожая. Причина этому - паника, вызваная коронавирусом.
Но когда эта паника закончится на рынок потекут реки напечатаных денег.
ФРС не сможет осушить денежную массу достаточно быстро, а это значит, что все активы, пережившие кризис, обречены на рост.
Кто-то вырастет сильнее, кто-то поскромнее, но все, кто не обанкротится, обязаны подоражать просто потому, что денег стало больше и деньги стали дешевле.
Теперь вы понимаете, почему я писал, что жду мощный рост курса биткоина к концу 2020 - началу 2021 гг.?
Помните о том, что все что здесь сказано - это личное мнение автора, который может ошибаться. Это информация для размышления, а не руководство к действию. Каждый думает своей головой, принимает собственные решения и несёт за них полную ответственность.
Спасибо за внимание!
Всем добра! И не болейте!
