Принципы бухгалтерского учета, лежащие в основе измерения риска.
Поскольку с помощью бухгалтерской отчетности коэффициентов все же можно попытаться хоть как-то измерить риск, в этой связи возникают 2 общие проблемы.
Первая проблема состоит в том, что риск, который мы пытаемся измерить,- это риск дефолта, т.е. риск того, что обязательства по фиксированным выплатам, таким как выплаты основной суммы и процентов, не будут исполнены. Более широкое понимание риска, при котором измеряет отклонения реальной доходности от ожидаемой, по-видимому, пользуется меньшей популярностью. Таким образом, все фирмы, финансирующиеся за счет собственного капитала, получать положительные прибыль и не обладают (или почти не обладают) никакими обязательствами с точки зрения бухгалтерского учета,поэтому они могут рассматриваться как фирмы с невысоким риском, несмотря на непредсказуемость прибыли.
Вторая проблема заключается в том, что бухгалтерские измерения риска, как правило, отображают риск статический. При этом учитывается способность фирмы в определенный момент времени выполнить свои обязательства. Например. когда для оценки риска фирмы применяют коэффициенты, который почти всегда используют данные бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках за один период.
Бухгалтерское измерения риска.
Бухгалтерский показатели риска могут быть разделены на 2 широкие группы. К первой группе относятся данные относительно обязательств и потери стоимости, которые включает в примечания к бухгалтерским балансом. Благодаря этим данным потенциальные и действительные инвесторы могут оценить вероятность значительных убытков. Вторая группа показателей включают коэффициенты, предназначенные для измерения риска ликвидности (риск потерь в связи со снижением ликвидности) и риска дефолта.
Раскрытие данных в финансовых отчетах. В последние годы раскрытие фирмами данных относительно будущих обязательств стало весьма распространенным явлением. В качестве примера рассмотрим случай условных обязательств. Речь идет о потенциальных обязательствах, которые возникнут при определенных условиях: например, в том случае, когда фирма является ответчиком в каком-нибудь процессе. Фирмы часто следовали общему правилу, состоявшему в игнорировании условных обязательств, которые обеспечивали исполнения сделок, предназначенных для покрытия риска (хеджирования), поскольку обязательства по условным притязаниям будет где-нибудь компенсированы. Однако в последнее время из-за значительных убытков, понесенных фирмами, прибегавшими к хеджированию через такие производные инструменты (декоративы) как опционы и фьючерсы. FASB потребовал, чтобы эти инструменты раскрывались в финансовых отчетах. На практике пенсионные фонды и обязательства по выплатам на медицинское страхование переместились из примечаний к отчетам в раздел обязательств фирмы.
Финансовые коэффициенты. Финансовые отчеты давно используется в качестве основы для получения финансовых коэффициентов, измеряющих риск, доходность и рычаг. Ранее, в разделе прибыли, рассматривались 2 показателя доходности: рентабельности собственного капитала и рентабельность капитала. В следующей теме будут обсуждены некоторые из за финансовых коэффициентов, часто используемых для измерения финансовых рисков фирмы.