От редактора. Паника на рынках. Как извлечь из этого пользу?
Новости о распространении коронавируса COVID-19 за пределами Китая вызвали панические распродажи на мировых фондовых площадках на неделе. Инвесторы опасаются, что эпидемия может перерасти в пандемию и затронуть не только китайскую, но и другие крупные экономики.
Мировые фондовые индексы на этом фоне показали снижение свыше 10%, что технически означает коррекцию на рынках. Биржевые индикаторы отбросило к уровням полугодовой давности.
Как вести себя инвестору в такой ситуации?
Во-первых, стоит отметить, что данная коррекция была весьма ожидаемой, учитывая, что цены акций забрались слишком высоко на фоне мягкой денежной политики мировых Центробанков, а также эйфории от заключения «первой фазы» торговой сделки между США и Китаем. Отступление индексов на 10-15% позволит оздоровить рыночную обстановку.
Безусловно, в периоды высокой волатильности следует обращать повышенное внимание на консервативные инструменты – облигации, дивидендные акции, структурированные продукты, а часть портфеля и вовсе перевести в кэш.
Однако по мере затухания негативного импульса необходимо присматриваться к интересным активам, которые сохраняются на российском рынке. Напомним, что отечественные бумаги предлагают весьма привлекательные уровни дивидендной доходности, которая способна сгладить негативные колебания курса акций.
Мировые рынки сохраняют потенциал для роста. Ведущие Центробанки продолжают накачивать экономику деньгами, снижая процентные ставки. Также можно рассчитывать на продвижение в вопросах торговых переговоров США и Китая в связи с предстоящими президентскими выборами в Америке, где Д.Трампу для переизбрания необходимо предъявить реальные успехи.
Российский рынок способен показать опережающие темпы восстановления, поскольку и так низко оценен по фундаментальным показателям.
Немаловажно для инвестора пользоваться возможностями, предоставляемыми государством, чтобы повысить свою доходность. Применение налоговых вычетов при использовании индивидуальных инвестиционных счетов дает плюс к доходности до 13%, что является частичной страховкой от неблагоприятных движений на рынке, а в случае роста – приятным бонусом.
Тренды недели
— Масштабы «коронакризиса» растут. Распространение инфекции за пределами Китая заставило инвесторов ухудшить ожидания в отношении мировой экономики.
— Центробанки начеку. Представители ФРС и регуляторов ряда других стран заявили о том, что внимательно отслеживают ситуацию в экономике и готовы к применению имеющихся у них инструментов.
— Не ставкой единой. Правительства азиатских стран начали использовать фискальные меры для поддержки экономики.
Америка
Панические настроения на рынке были обусловлены вспышками коронавируса COVID-19 за пределами Китая. Наиболее масштабными они были в Южной Корее и Италии. Кроме того, власти США объявили предупреждение для жителей страны, призвав их приготовиться к возможной эпидемии, а также к последствиям мер, предпринимаемых для борьбы с ней. Эти новости заставили инвесторов пересмотреть свои оценки степени воздействия коронавируса на мировую экономику, заложив худшие сценарии.
Надежду участникам рынка подарила ФРС США, председатель которой Дж.Пауэлл заявил, что регулятор внимательно следит за ситуацией и видит растущие риски. Также он пообещал, что Федрезерв будет использовать имеющиеся инструменты для поддержки экономики. Инвесторы расценили это как намек на смягчение денежной политики. Согласно данным CME Group, участники рынка на 100% уверены, что регулятор снизит ключевую процентную ставку как минимум на 0,25% на ближайшем заседании.
Макростатистика на неделе была достаточно позитивной, однако не смогла изменить рыночного настроя. Индекс потребительских настроений от Conference Board и от Мичиганского университета показали рост в феврале. Продажи новых домов в январе выросли до 764 тыс., опередив прогнозы. Объем заказов на товары длительного пользования в январе сократился на 0,2% вместо ожидаемых 1,5%, однако в значительной степени это было обусловлено транспортной компонентой, без учета которой был зафиксирован рост на 0,9%. Индекс деловой активности в промышленности Чикаго поднялся до 49 пунктов, также оказавшись лучше ожиданий. ВВП США в IV квартале вырос на 2,1%, совпав с прогнозами. В опубликованных данных пока не нашли отражения эффекты распространения коронавируса, а также предпринимаемых карантинных мер, поэтому инвесторы ждут ухудшения в ближайшем будущем.
Европа
Масштабная вспышка коронавируса COVID-19 произошла в Европе на севере Италии. Власти страны предприняли решительные меры, ограничив сообщение с рядом городов. В Милане были закрыты школы, офисы и туристические места. Эксперты ожидают снижения итальянского ВВП в I квартале 2020 г., что будет означать техническую рецессию в экономике. Итальянский биржевой индикатор MIB 30 на этом фоне ослаб на 11,3%.
Глава ЕЦБ К.Лагард в своем интервью газете Financial Times заявила, что регулятор внимательно следит за ситуацией с коронавирусом, однако пока видит ограниченное влияние на инфляцию. Тем временем представители ЕЦБ от Италии и Франции призвали правительства своих стран обеспечить фискальную поддержку для экономики, поскольку денежная политика и так уже является крайне мягкой и не может в одиночку обеспечить экономический рост.
Минувшая неделя была небогата на макростатистику в регионе. ВВП Германии в IV квартале не изменился по отношению к предыдущему кварталу, а ВВП Франции снизился на 0,1%. Оба показателя совпали с прогнозами. Индекс делового климата в Германии от Ifo в феврале подрос с 96 до 96,1 пунктов, опередив ожидания. При этом эксперты института отмечают, что в последнем исследовании слабо отражены эффекты коронавируса, которые проявят себя в будущем.
Азия
Япония стала одной из наиболее пострадавших от коронавируса стран после Китая, Южной Кореи и Италии. Власти страны объявили о закрытии школ. Также меры предприняли крупные компании. При этом инвесторы не ждут снижения ставок от Центробанка, полагая, что он ограничится лишь покупками активов. Более вероятны фискальные стимулы.
Вспышки коронавируса в Южной Корее и Италии сместили фокус внимания инвесторов от Китая к этим странам. При этом в самой Поднебесной наблюдалось некоторое улучшение ситуации. Ряд регионов снизили уровень публичной угрозы на одну ступень. Промышленные предприятия готовятся в короткие сроки восстановить производство к уровням до «коронакризиса».
Правительство Китая также объявило о фискальных стимулах – будет проведено временное сокращение налогов в объеме 650 млрд юаней.
Помимо Китая налоговые послабления начали применять и в других азиатских странах – Южной Корее, Гонконге и в Малайзии.
Россия
Спрос на отечественные активы был весьма низким, что отчасти объясняется оттоком средств нерезидентов, которые в условиях высокой неопределенности предпочли сосредоточить вложения в менее рисковых инструментах. К тому же российский рынок продемонстрировал бурный рост в прошлом году, забравшись на крайне высокие уровни, в связи с чем и коррекция оказалась весьма чувствительной.
Цены на нефть также не способствовали покупкам акций. Баррель Brent рухнул более чем на 14% до $50. Несмотря на то, что зависимость российской экономики от цен на сырье снизилась, рынок не мог проигнорировать такое падение.
Общий пессимизм на рынках заставил пройти незамеченными сильные отчеты ряда российских «голубых фишек». Сбербанк сообщил о росте чистой прибыли в IV квартале 2019 г. на 20,3% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. За весь 2019 г. чистая прибыль увеличилась на 1,6%. Норникель сообщил о двукратном росте чистой прибыли, тогда как выручка поднялась на 16% благодаря высоким ценам на никель и палладий.
Товары
Баррель Brent за период с 21 по 28 февраля рухнул на 14,2% и остановился на уровне $50, отреагировав на распространение коронавируса COVID-19 в Китае и за его пределами. Ожидается, что эпидемия нанесет существенный удар по мировому экономическому росту, что приведет к снижению спроса на энергоносители. Инвесторы надеются, что поддержку окажет ОПЕК, заседание которой состоится 5-6 марта. На нем может быть принято решение о дополнительных сокращениях добычи.
Промышленные металлы также показали снижение. Алюминий подешевел на 0,6%, а медь – на 2,2%.
Примечательно, что на неделе не смогли устоять и драгоценные металлы, которые до этого забрались на весьма высокие уровни, что требовало коррекции. Золото подешевело на 3,6%, палладий – на 3,9%, а платина рухнула на 11,6%.
Продажи не обошли стороной и сектор агрокультур. Сахар упал в цене на 9,8%, а пшеница – на 4,9%.
Валюты
Пара евро-доллар за период с 21 по 28 февраля выросла на 1,7% до уровня 1,1029. Европейская экономика пока не ощутила на себе негативные эффекты эпидемии COVID-19.
При этом британский фунт оказался одной из немногих валют, смотревшихся хуже доллара. Пара фунт-доллар на неделе упала на 1,1% до 1,2821.
Спросом пользовались традиционно консервативные валюты – швейцарский франк и японская йена. Пара доллар-франк снизилась на 1,3%, а доллар-йена – на 3,2%.
Российский рубль выглядел весьма слабо на фоне падения котировок энергоносителей, а также низкого спроса на ОФЗ. Курс евро за неделю вырос на 5,9% до 73,6 руб, а курс доллара поднялся на 4,2% до 66,7 руб. Столь низких котировок рубля не наблюдалось с августа прошлого года.
Криптовалюты
Лидер рынка Bitcoin упал на 10,2% до уровня $8708,9, Ethereum потерял 14,5% и остановился на отметке $227,4, Litecoin рухнул на 18,3% до $60, а Ripple ослабла на 13,5% до $0,2368. При этом все перечисленные криптовалюты по-прежнему находятся в солидном плюсе с начала года.
На неделе Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) отклонила заявку Wilshire Phoenix на создание Bitcoin-ETF. Таким образом, очередная компания потерпела неудачу в попытке зарегистрировать криптовалютный биржевой фонд.
Участники сети Ethereum подписали петицию, в которой выступили против обновления, которое заблокирует майнинг криптовалюты на ASIC-устройствах
Адреса офисов GX2 Invest:
- г. Москва, Суворовская пл. д 1/52 стр. 2 (ДЦ G&G)
- г. Екатеринбурге, ул. Хохрякова, 10, оф. 1008 (БЦ "Палладиум")
Сайт: gx2invest.ru
8 800 775 13 66
или
Свяжитесь с персональным менеджером: 8 977 404 62 82 / 8 925 358 08 07 (с 9.00 до 20.00)
