Технический анализ "Нефть и нефтепродукты" 27 января - 2 февраля 2020

Медведи достигли оборонительных рубежей (поддержка на уровне $52), но их продвижение в течение прошедшей недели не было столь же гладким, как ранее. Внутринедельная динамика более активных котировок фьючерсных контрактов явно указывает на активное противодействие дальнейшему стремительному снижению. Несмотря на перспективный уровень поддержки, говорить о том, что падение остановится, рано. Но приостановка очень вероятна. Правда, с учетом волатильности, даже приостановка может быть с большим размахом – от $50 до $55.

В Brent критически значимый уровень - $55. Это на $3 дальше от котировок закрытия недели на спотовом рынке. Фьючерсные котировки примерно на $2 ниже, и можно сказать, что рынок практически вплотную приблизился к зоне поддержки. Ожидаемый сценарий – снижение спотовых котировок, в то время как фьючерсы останутся на уже достигнутых на прошлой неделе уровнях. Более того – возможно и разнонаправленное движение котировок внутри недели, но никакого определяющего значения это иметь не будет. С технической позиции было бы замечательно, если бы спот самостоятельно проверил на прочность $55. Если уровень устоит, это даст быкам дополнительную уверенность для дальнейшего торможения и последующего разворота рынка.

Urals технически отработал тест линии восходящей поддержки, показав отскок к закрытию. Чего не наблюдалось в WTI и Brent. Если абстрагироваться от ситуации у «старших братьев», то может возникнуть желание открыть длинные позиции. Но не стоит спешить. Да, отечественная нефть очень хорошо легла на поддержку, которая почти совпадает с нижней границей регрессионного канала. Но играть в «отскок» всё же рано. Если в американской и североморской нефти продолжится снижение, Urals наверстает отставание быстро.

Соотношение риск/потенциальный доход уже не настолько в пользу медведей, ка неделю назад (с учетом технических показателей). Но и в пользу быков за неделю не прибавилось ни «копейки». Разрыв с динамикой нефти сохраняет в 92м потенциал снижения до 42000-43000. С покупками всё ещё лучше повременить.

Ситуация в 95м за неделю практически не изменилась. Разве что расчетная волатильность (за 2 торговые недели) снизилась. Техническая картина, с учетом внешних факторов, остается на стороне медведей - им сейчас предоставляется удобная возможность продаж. Покупателям имеет смысл немного подождать, когда рынок «разгрузится» - снижение может дойти и до 44000.

На прошлой неделе рынок слегка «присел», но баланс рисков остался на стороне медведей (в пользу снижения котировок). С покупками стоит повременить. Высокая волатильность и отсутствие технической перекупленности создают риски продолжения роста котировок. Но, опять же, с учетом внешних факторов, рост сейчас – это маловероятный сценарий. Если это случится, то выше 54000-55000 рынок уйти не сможет без вмешательства форсмажорных факторов. В сторону снижения свободная зона простирается вплоть до 46000.

Продавив вниз уровень 44000, летний дизель открыл себе путь вплоть до 41000. Найти сейчас какие-то обоснованные аргументы в пользу роста не получается, всё говорит за снижение. Хотя – индикатор силы, занявший нейтральное значение, уже не так красноречив. Но баллам быкам он не прибавляет.

Зимний дизель вплотную подошел к уровню, после которого открывается простор без определенных уровней. Но для этого медведи должны дотолкать рынок до 46000 и продавить его. И в этом им даже техническая перепроданность не указ. И всё же - продавать уже поздновато. Но и для покупок аргументов пока что недостаточно.

СУГи, конечно же, не остаются в стороне от общих настроений на рынках углеводородов. Импульс от соседних площадок, да и от рыночных настроений в целом, продавил котировки на прошлой неделе еще немного. И всё же зона 22000-25000 остаётся зоной для покупок на горизонт от 3 до 6 месяцев. Технически рынок демонстрирует перепроданность, высокая волатильность предполагает возможность резкую смену направления. Но стоит принимать во внимание, что котировки СУГ редко разворачиваются одноэтапно, чаще на такой маневр уходит несколько недель. Поэтому с агрессивными покупками «на все» спешить не стоит, но присматриваться всё же время пришло.