Шесть из десяти аналитиков инвестдомов рекомендуют покупать акции Аэрофлот. Целевая цена, согласно консенсус-прогнозу, располагается вблизи 125 руб. Потенциал: 19%.
Акции Аэрофлота можно отнести к историям роста. Пассажиропоток в России и мире демонстрирует рост на протяжении последних лет. В 2018 г. рынок воздушных транспортных услуг в России вырос на 10,7%. По итогам I полугодия 2019 г. доля группы Аэрофлот выросла с 39,9% до 41%.
Локомотивом роста авиаперевозок группы является лоукостер Победа. Эта авиакомпания также оказалась лидером по темпам прироста пассажиров среди европейских лоукостеров в 2018 г., нарастив поток на 56,8% г/г. В начале 2019 г. Победа стала одной из трех крупнейших авиакомпаний по количеству перевезенных пассажиров в России. Аэрофлот не исключает проведения IPO Победы в ближайшие годы.
Слабой стороной кейса является высокая конкуренция по ряду направлений и возросшие топливные издержки. Для частичной компенсации роста топливной составляющей в структуре издержек, Аэрофлот повышает топливные сборы для пассажиров.
Впрочем, часть издержек компании обещает возместить государство. Этот вопрос сейчас находится в обсуждении. Выплаты могут быть произведены в начале 2020 г.
Аэрофлот платит 50% от прибыли по МСФО, поэтому снижение доли топливных затрат в выручке и выплаченные компенсации могут оказать существенную прибавку в дивидендах. Согласно консенсус-прогнозу Reuters, прибыль группы Аэрофлот вырастет по итогам 2019 г. в 1,5 раза. Дивиденды могут составить 7,42 руб. на акцию, что предполагает 7% дивдоходности.
Какие выводы, выскажу свое личное мнение (не является торговой рекомендацией): На стоимость акций Аэрофлота сильное влияние оказывает стоимость нефти и обслуживание в аэропортах. В прошлом году я много потерял на данной бумаге, надеюсь в этом году она мне все вернет с процентами))) Но если говорить серьезно, результаты роста акций находятся в прямой зависимости от нефти, повторюсь. Если будет рост нефти, то данная бумага, без поддержки государства еще долго будет находится в торговом коридоре 90-115 руб/акцию. При снижении стоимости нефти, акции полетят вверх и торговый коридор сместится на диапазон 100 - 130 руб/акцию.
Вобщем, рекомендую рассматривать к покупке акции Аэрофлота при цене ниже 100, в этом случае вы можете рассчитывать на хорошие дивиденды и потенциальный рост стоимости акций. Акции, в свое время, стоили более 200 рублей/акцию, рано или поздно, увидим снова и эти значения, вопрос времени.
Желаю всем профита, верьте в себя и у вас все получится!
Подробнее на БКС Экспресс: https://bcs-express.ru
