Сейчас в трейдерских кругах бытует мнение, что волатильность на рынке будет падать к экспирации 19 декабря по фьючерсным и опционным контрактам. Соответственно ни курс доллара к рублю, ни индекс РТС далеко с текущих отметок до этой даты не уйдут. Якобы пришла пора заработать продавцам волы.
Я с этим мнением не согласен. Но обо всём по порядку.
Доллар будет стоить примерно 64 рубля до 19 декабря. Так ли это.
На доске опционов на Московской бирже мы можем увидеть, что основные объёмы по открытым контрактам в фьючерсе на доллар/рубль сосредоточены в опционах Call на страйках 64500 и 65000, а в опционах Put на 64000 страйке. Соответственно, это говорит о том, что продавцы стрэнглов будут удерживать Si в диапазоне 64000-64500.
Похожая картина в опционах на фьючерс РТС. Тут доска опционов указывает на то, что продавцам волатильность неплохо бы удерживать фьючерс между отметками 1400-1450 пунктов.
Проблема в том, что если курс рубля ещё можно как-то удержать, так как он находится пока в неплохой точке равновесия, то вот с фондовым рынком не всё так просто.
В случае ухудшения внешнего фона индекс РТС легко может преодолеть отметку 1400 по РТС и пойти ниже.
В голубых фишках оформлен устойчивый нисходящий тренд. Причём он только начался. Снижение предстоит по широкому фронту бумаг, имеющих большую долю в индексе. В частности, это Сбербанк, Газпром и Лукойл.
Всё больше трейдеров присоединяется к шорту и чтобы свозить их на стопы необходима большая позитивная новость, вроде заключения сделки по фазе №1 торгового соглашения между США и Китаем или не просто продление, а ещё большее сокращение добычи ОПЕК+.
И то, и другое до 19 декабря, на мой взгляд, маловероятно.
Нужно понимать, что в случае устойчивого выхода из обозначенных в начале статьи диапазонов, продавцы волатильности начнут хеджироваться фьючерсами в сторону пробоя, чем ещё больше усилят движение.
Выход РТС ниже 1400 и доллара к рублю выше 64,50 может стать стремительным!
Ставьте лайк!
