Решил сделать небольшие сводки по основным моментам в бизнес - модели компании Алроса.
Все данные взяты из последнего отчета за 9 месяцев 2019 г.
Преимущественно деятельность эмитент осуществляет в России, также есть небольшое подразделение в Анголе.
Основной объем продаж компании приходится на экспортные рынки и составляет около 80%. Это важно! Так как выручка по большей части валютная.
P.S. субсидии не включены в выручку, поэтому общий итог в процентах получается более 100% .
Самым большим рынком, куда поставляются алмазы является Бельгия, так же много уходит в Индию, где потом производится огранка и получаются бриллианты.
Главным компонентом себестоимости являются постоянные издержки на заработную плату штатным работникам, составляя чуть больше 40%.
Рентабельность по валовой прибыли находится на уровне 50%, после вычета / суммирования всех переменных издержек и доходов, процентов и переоценок, налога на прибыль - остается где-то 30% от выручки (чистая прибыль).
По качеству чуть больше 70% идут ювелирные камни, остальное продается для промышленного использования.
Рентабельность по EBITDA = 45%. Долг компании находится на достаточно низком уровне.
Дивидендная политика Алросы выглядит след. образом:
При этом, если чистый долг / EBITDA находится ниже 1,5х, то сумма выплат должна быть не менее 50% от чистой прибыли общества за период.
Регулярность выплат: 2 раза в год
Основные моменты на которые следует обращать внимание при анализе компании:
- Валютная выручка / рублевые затраты, т.е. высокая зависимость от курса валют, ослабление рубля - это позитив, укрепление - негатив.
- Цены на алмазы.
Если такие сводки или подобные (формат можно изменить) кажутся полезными, то ставьте лайки и обязательно подписывайтесь на новые публикации, тогда буду делать и по другим эмитентам.
