Недавнее падение рынка настолько сильно подорвало оценку многих акций голубых фишек, что десятки из них теперь продаются ниже балансовой стоимости, что делает их привлекательными для инвесторов, ориентированных на стоимость. Покупки со скидкой, основанные на соотношении цена / книга или акционерном капитале на акцию, включают в себя депрессивные акции, такие как Goldman Sachs Group (GS), American International Group Inc. (AIG), Allergan PLC (AGN), Molson Coors Brewing Co. (TAP), Prudential Financial Inc. (PRU), The Kraft Heinz Co. (KHC), Western Digital Corp. (WDC), Parsley Energy Inc. (PE), Encana Corp. (ECA) и Morgan Stanley (MS), по данным Barron's.
10 Акций Bargain Play:
- Голдман Сакс; 0,87
- Американский Интернационал; 0,60
- Allergan; 0,65
- Молсон Курс; 0,89
- Пруденциальный финансовый; 0,73
- Крафт Хайнц; 0,81
- Western Digital; 0,97
- Петрушка Энергия; 0,83
- Encana; 0,88
- Морган Стенли; 0,99
Источник: Yahoo Finance
Инвесторы рвут рост на ценность
Инвестиции в ценности, поддерживаемые рыночными легендами, такими как Уоррен Баффет и его наставник Бенджамин Грэм, возвращаются в моду, поскольку S & P 500 переживает свой худший год с 2008 года. Хотя почти все сектора сильно пострадали от спада на рынке, акции, которые дешевые на основе фундаментального анализа пострадали меньше. Между тем, растущие акции, которые поддерживали бычий рынок на протяжении десятилетий, включая гигантов FAANG, потеряли благосклонность среди растущего числа инвесторов, ищущих более безопасные ставки на скалистом рынке.
«Когда я смотрю на этот экран и вижу весь этот красный, все, что я вижу, - это акции, которые продаются», - сказал Скотт Майнерд, председатель по инвестициям Guggenheim Partners и глобальный директор по инвестициям, в интервью Bloomberg TV. «Это хорошее время, чтобы, возможно, сделать покупки».
Стоимостные инвесторы фокусируются на балансовой стоимости, поскольку низкая цена на балансовую стоимость обеспечивает обратную поддержку в качестве показателя ликвидационной стоимости компании. Важно отметить, что даже акции с привлекательной ценой для балансовой стоимости могут стать кислыми ставками, если они приносят низкую доходность или у компании слабые перспективы. Инвесторы должны с осторожностью относиться к компаниям, которые выглядят недорогими по соотношению цены и стоимости, но работают в минусе, вместо этого сосредотачиваясь на тех, кто имеет высокую прибыль.
Балансовая стоимость материальных ценностей, которая исключает гудвилл и другие нематериальные активы, часто рассматривается как лучший показатель консервативной ликвидационной стоимости, но является более жестким показателем акционерного капитала.
Голдман Сакс
Goldman Sachs торгуется ниже своей материальной балансовой стоимости, около 172 долларов на момент закрытия среды, против 186 долларов за баррон. В 2018 году банк Уолл-стрит стал жертвой опасений по поводу кривой доходности и макроэкономической неопределенности, а также специфических препятствий для компании, включая коррупционный скандал с 1 МБ в Малайзии. Несмотря на явные риски, такие как перевес в регуляции из-за скандала с заголовками, быки считают распродажу чрезмерной. Акции Goldman торгуются чуть менее чем в 7 раз больше, чем в Yahoo Finance.
Allergan
Акции фармацевтического гиганта Allergan имеют отрицательную материальную балансовую стоимость из-за высокой стоимости гудвилла компании и других нематериальных активов, которые часто возникают в результате приобретений. Смесь специфических плохих новостей компании и общих распродаж на фондовом рынке привели к тому, что акции торговались примерно в 8,3 раза больше прибыли. В то время как акции упали на объявлении, что компания прекратит продавать свои текстурированные грудные имплантаты и расширители тканей в Европе из-за запроса об обязательном отзыве, на эти продукты приходится всего 1% от общего объема продаж фирмы, согласно Seeking Alpha.
Что дальше для инвесторов?
Хотя акции стали менее дорогими после серии распродаж в 2018 году, многие эксперты утверждают, что большинство акций по-прежнему недешевы. Инвесторы должны быть придирчивыми, продвигаясь вперед в новом году, принимая во внимание, насколько дальше могут упасть эти акции, и взвешивая, есть ли у них рост доходов и доходов, чтобы сделать их победителями в долгосрочной перспективе.
В конечном счете, для тех, кто желает погрузиться в основы, ориентируясь на терпение и долгосрочные горизонты инвестиций, противостояние толпе с ценностно-ориентированным подходом может принести ощутимую отдачу. Поскольку многие индустриальные электростанции находятся вблизи территории медвежьего рынка, теперь это может быть отличной возможностью получить скидку.
Понравилась статья? Тогда поставь лайк, подпишись на канал и оставь комментарий!
