Летом 2008 года стоимость акций Chesapeake Energy составляла 70 долларов за акцию, что стоило около 35 миллиардов долларов. Всего через несколько месяцев стоимость акции составит 16 долларов.
Компания по добыче, во главе с ее харизматичным генеральным директором Обри МакКлендоном, летела слишком близко к солнцу. В бурные годы генеральный директор вылепил свою компанию в культуре избытка, тратя на добычу нефти гораздо больше, чем на аренду земли. Он создал корпоративную штаб-квартиру, достойную Силиконовой долины, с детским садом площадью 63 000 квадратных футов для 250 детей и массажными столами.
Это перешло деловую сторону в личную. Он купил Сиэтл Соникс и привез их в Оклахома-Сити, переименовав их в Гром Оклахома. У него была одна из лучших винных коллекций в мире, и он потратил целое состояние на коллекцию карт, которую он установил в компании.
Но чтобы финансировать весь этот избыток, МакКлендон использовал маржинальный кредит вместо продажи акций и использования выручки. Другими словами, он занимал деньги против стоимости акций.
Огромная проблема заемных средств
Проблема с успешным бизнесом Чесапика заключалась в том, что он был полностью привязан к ценам на нефть и газ. Хотя энергетическая компания имеет некоторый контроль над затратами на извлечение источников энергии из-под земли, тот факт, что это товар, затрудняет контроль в конце продаж. Нефть - это нефть, а газ - это газ.
Поэтому, когда цены упали, акции сильно упали, и Макклендону были выданы маржинальные кредиты, и он вынужден был продать, уничтожив часть своего собственного капитала. Причина, по которой они упали? Макклэндон оказался прав, и под поверхностью спрятаны тонны природного газа, что в то время противоречило общественному мнению. Но, будучи прав, он обесценил цену на природный газ, непреднамеренно понизив себя в процессе.
По словам его бывшего финансового директора Марка Роланда, чистая стоимость McClendon за три недели 2008 года снизилась с 2 млрд долларов до отрицательных 500 млн долларов. Но это был не первый раз, когда МакКлендон был в затруднении и сумел выбраться из этого. К счастью, у МакКлендона были друзья в совете директоров компании.
В 2008 году ему было выплачено 112 млн. Долл. США в виде общей компенсации - 975 000 долл. США, 20 млн. Долл. США в виде премий за акции и 77 млн. Долл. США в виде бонусов - плюс 12 млн. Долл. США за карты, которые он в итоге продал компании.
Чесапик, однако, восстановил и развил свою бизнес-модель и продолжал наращивать покупку земли, чтобы добывать больше сланца. И в то время как цена акций росла, инвесторы купили эту историю - хотя компания не смогла жить на деньгах, которые сама могла заработать.
Это не длилось вечно, и появились новости, что МакКлендон использовал странное финансирование, которое могло включать конфликт интересов. Активисты-активисты, такие как Карл Икан, пришли, чтобы попытаться добавить дисциплину - он потерпел неудачу - но в конечном итоге МакКлендона выгнали Когда вошел временный генеральный директор, он сказал, что чувствовал себя исследователем, гуляющим по всему месту, смотрящим на все нелепые излишки и корпоративные проблемы.
В конце концов МакКлендон покинул компанию в 2013 году и начал свой следующий проект, который станет его последним.
