ETF или индексные фонды набирают все большую популярность среди пассивных инвесторов. Многие эксперты уверяют, что это единственный верный путь для частного инвестора. Но, как и любой метод инвестирования, ETF имеет свои минусы.
1. Комиссия. Безусловно, в сравнении с активно управляемыми инвестиционными фондами, комиссии ETF значительно ниже. Но комиссии большинства ETF и БПИФов в России составляют около 1%, что, казалось бы, немного. Но если мы посмотрим на результат инвестирования 100 тысяч рублей на 10 лет под 10% или 11%, разница составит почти 25000 рублей, а через 20 лет больше 130 тысяч. Вот вам и 1 сложный процент.
2. Посредники. Все компании, которые выпускают ETF, промотируют свой продукт, как тоже самое владение акциями, только с большой диверсификацией. На самом деле акции принадлежат провайдеру ETF, и это в лучшем случае. В случае c БПИФами, а также некоторыми ETF, провайдер просто покупает другой ETF с меньшими издержками.
3. Плохие компании. Как правило, ETF состоит из крупнейших компаний в какой-либо стране, либо отрасли. Всеми ли этими компаниями вы хотите владеть? Например, считаете ли вы всегда убыточный АвтоВаз, хорошей инвестицией? А он входит в список крупнейших российских компаний. Может лучше купить компании, которые кажутся вам более эффективными?
4. Пузырь. Очень часто в индексы входят очень сильно переоцененные компании, такие как Amazon, и в том числе их высокая стоимость связана со значительной долей в индексе. Особенно это актуально для технологического сектора, в котором P/E часто переваливает за 30, а также много убыточных компаний.
5. Условная диверсификация. Покупая ETF на российские акции, вы в основном инвестируете в нефтегазовый сектор нашей страны, так как приобретаете либо непосредственно нефтегазовые компании, либо сильно зависящие от нефтяных котировок. Не лучше ли составить пассивный диверсифицированный портфель из нескольких десятков ценных бумаг?
Безусловно, у инвестирования в ETF есть свои плюсы, которые я описал в отдельной статье.
Для себя я выбрал долгосрочное инвестирование в отдельные акции. Пишите в комментариях, что выбираете вы, и какое у вас отношение к ETF.