ЗАО "Евроопт" достаточно оперативно отчитывается на ЕПФР. Можно бегло взглянуть на эмитента облигаций, пользующегося достаточным спросом у розничных инвесторов.
Напоминаем, что в начале 2019 предприятие зарегистрировало 9 выпусков облигаций на объем , не сопоставимый с его реальным бизнесом : 55 млн USD, 20 млн BYN, 500 млн. RUB . До сих пор реализуются только два из них в долларах США.
Эмитент является схемным партнером крупнейшего белорусского ретейлера ООО "Евроторг". По большинству выпусков ЗАО "Евроопт" имеется поручительство "Евроторга". Для работы на внешних рынках ретейлер использует аффилированные SPV-компании : для еврооблигаций - Bonitron Designated Activity Company , для RUB-бондов - ООО «Ритейл Бел Финанс».
ЗАО "Евроопт" - другая история, привлеченные средства пока используются самой компанией. В предыдущем обзоре эмитента отмечали сильную зависимость блансовых показателей от курсовых разниц. За 3- ий квартал изменение курса было не значительным и в финансовой картине предприятия произошли лишь небольшие изменения.
Последний обзор ⇒ «Евроопт» : за счет продажи облигаций МОЖНО ЖИТЬ
В активах по прежнему объекты недвижимости и выросшая с начала года "Краткосрочная дебиторская задолженность" - все те же 30 млн. руб.( около 50 % валюты баланса). Неизменность этой суммы за квартал свидетельствует о том, что предприятию начали платить : либо старые "хвосты", либо текущую выручку.
Но этих денег явно бы не хватило на текущую деятельность и уменьшение кредитной банковской задолжености на 1,5 млн руб. ( с 45 млн руб до 43,6 млн за квартал. ) Предприятие продолжает жить в этом году за счет средств от продажи корпоративных облигаций. Кредиторки серьезной нет : на "Евроторг" ничего не переставляется.
Значительный объем дебиторки остается от неполученных денег за проданную долю «Добронома» ( $7,5 млн). Сделка до сих пор не закрыта.
Если в прошлые годы курсовые разницы давали миллионные минусы, то укрепление национальной валюты в текущем году позволяет сводить этот показатель почти в ноль. Но валютная задолженность выросла, и любое "движение курса" вынесет предприятие в убыток.
По итогам первого полугодия финрезультат был 1,2 млн руб, за третий квартал "нарисовалось" дополнительно только 80 тыс. руб.
Итого : курсовая динамика и продолжающиеся продажи облигаций позволили не принимать ключевых управленческих решений в 3-ем квартале, эмитента пока можно держать на "голодном пайке" по выручке и вопросам возврата дебиторки. Все эти действия - "на тоненького".
Подборка материалов по эмитенту ЗАО "Евроопт" на ФОРУМЕ
