Инвестиционный мир живет цифрами – это котировки различных инструментов, прибыли и просадки, дивиденды и комиссии. И самыми коварными в этом мире являются проценты.
Приведем пример. На собеседованиях мы часто задавали соискателям задачу, на которую правильно отвечали только половина выпускников физтехов и почти никто из проучившихся в наших хваленых и суперпрестижных экономических ВУЗах.
Итак, задача: сегодня с утра вы купили акции «Газпрома», к вечеру они выросли на 2%, а завтра упали на 2%. Вопрос: вы в прибыли или в убытке? (различные комиссии не считаем). Ответ очевидный: я ни в прибыли, ни в убытке, я остался при своих. Так отвечало большинство претендентов. На этом, как правило, собеседование заканчивалось.
Почему? Кто еще не понял, давайте вооружимся калькулятором. Итак, мы купили акцию «Газпрома» пускай по 230 руб. К вечеру она выросла на 2% и стала стоить 230 руб + 2% =234,6 руб. А завтра акция упала на 2%, то есть стала стоить 234,6 руб – 2% =229,9 руб. Так что -- убыток у нас!
Теперь попробуйте сами решить похожую задачу: если вы допустили просадку по счету в 50%, то на сколько процентов вам нужно приумножит капитал, чтобы он вновь вышел на первоначальный уровень?
Далее давайте посчитаем, как брокерская комиссия влияет на итоговый результат. Допустим, вы работаете на тарифном плане, где комиссия составляет 0,05% от оборота – это нормальный уровень для среднего счета. Купив акцию и потом ее продав, вы заплатите брокеру 0,01%. То есть если вы 20 раз в год покупаете и продаете акции вы отдадите брокеру всего 2% от вашего оборота или 10%, если вы заработали 20% годовых.
Если же вы покупаете ОФЗ или другие облигации, то здесь о комиссии вообще можно забыть: вряд ли вы сделаете более 4-5 сделок в год.
Иное дело -- биржевые спекулянты, которые могут сделать 10, а то и больше сделок в день. Для них все накладные расходы очень важны, и они ищут брокера с минимальными комиссиями. Хоты у всех брокерских компаний комиссия зависит от оборота – чем больше оборот, тем меньше вы платите за сделку.
Теперь рассмотрим торговлю с "плечом": брокер может вам «добавить» денег на покупку акций или дать акции взаймы для игры на понижение, но за это взимает плату, если вы не закрываете позицию до конца дня. Пускай ставка для «маржиналки» составляет 15% годовых. Это 15% /365 =0,04% в день. Совсем не много. Но ведь и ваша прибыль, если вы встали в правильную позицию, растет пропорционально увеличенному объему купленных бумаг. Другое дело, что при использовании маржинального кредитования или как их называют «плеч», кратно растут и риски в случае ошибки. Поэтому данной возможностью мы не советуем пользоваться новичкам.
Теперь перейдем к Паевым инвестиционным фондам (ПИФ). Начнем с облигационных. За управление вашими активами вы заплатите вознаграждение управляющей компании, регистратору и депозитарию в среднем 2% от стоимости чистых активов, то есть суммы ваших денег. Считаем: 2% / 365 =0,005% в день. Вообще сущие копейки… А вот и нет! Допустим, вы вложились в облигационный ПИФ, который купил ОФЗ под 7% годовых и держит их до погашения. Через год ваш капитал вырастет на 7%, из которых, грубо считая, 2% вы отдадите за управление. Таким образом, вы заплатите за управление 2% / 7% =почти 29% от «вашей» прибыли!
Поэтому если вы не любите риск и хотите заработать больше банковских депозитов, то лучше не вкладывать деньги в облигационный ПИФ, а купить ОФЗ или другие высоконадежные облигации на брокерский счет, а еще лучше – на Индивидуальный инвестиционный счет и воспользоваться правом получения налогового вычета.
Лучше ситуация обстоит с ПИФами акций, но там, правда, суммарное вознаграждение в среднем вдове большее, чем по облигационным ПИФам. Допустим, управляющий заработал 20% годовых, что, к сожалению, удается далеко не всем и не каждый год. Вы за это заплатите 4% / 20% = 20% от «вашей» прибыли. При этом вас никто не избавляет от брокерской комиссии, она также взимается со счета фонда при совершении сделок.
Справедливости ради стоит сказать, что все результаты управления ПИФами приводятся уже «очищенными» от всяких комиссий, то есть показывается реальная доходность пайщика. И этим данным можно верить, поскольку контроль за ПИФами очень строгий и управляющие компании жестко наказываются даже за малейшие ошибки.
Примерно аналогичная ситуация и при оплате вознаграждения при индивидуальном доверительном управлении: обычно с клиента взимается фиксированная плата в размере 1-1,5% годовых от суммы счета плюс 15-20% от заработанной прибыли. Посчитайте сами, сколько вам останется при различных вариантах.
Кстати, 4 ПИФа акций с начала 2009 г., то есть чуть больше чем за 10 лет, заработали свыше 1000%! Вот таким мастерам своего дела платить действительно не жалко!
Пишите нам @mlarv, если у вас остались вопросы.
