Лукойл, оценка акции после новой дивидендной политики
Сегодня Лукойл объявил об изменении своей дивидендной политики. А именно, что теперь базой расчета для дивидендов является скорректированный чистый денежный поток (FCF), причем планируется направлять на выплаты 100% FCF и ближайшие полугодовые дивиденды будут выплачены в конце декабря в размере 192 рубля. Причем финансирование приобретений, если таковые будут, делать из заемных средств, но не использовать эти средства для выплаты дивидендов.
Аналитики вцелом достаточно позитивно восприняли Эту новость, так как возможен рост дивидендов до 8-9% годовых от текущей цены.
На закрытии рынка 16 октября 2019 года, Лукойл стоил 5710 тыс рублей за акцию, и рост ко вчерашнему закрытию составил 1,94% при обороте более 21800 млн рублей, что более чем в четрыре раза больше чем обычно
Как на мой взгляд понимать эту новость:
1) Компании некуда инвестировать в России;
2) Акционеры компании заинтересованы в текущей высокой стоимости компании;
3) Сама компания считает справедливой ценой выкупа акций 5300 рублей;
4) В краткосрочном плане позитивно;
5) В долгосрочном плане неизвестно.
А куда расти дальше? если уже сейчас распределяется 100%.
На мой взгляд, текущая цена несколько искусственна, благодаря байбекам и т.д.
Я сам инвестировал в Лукойл при цене 2550 (после длительного падения закрылся в ноль), и хотел перезайти по 2750 руб в июне 2017 года, но не успел. Сейчас интересной для захода, считаю 3500 руб за акцию. В текущей момент это не соответствует рыночной конъюнктуре, но часто ведь бывают циклические возвраты цены.
Стандартная оговорка: Все прогнозы в данной статье это не рекомендации покупать и продавать. Их над вырабатывать индивидуально для каждого клиента, особенно в надвигающуюся турбулентность рынка.
