В условиях изменившегося налогового законодательства и резкого скачка цен на недвижимость, облигации и акции строительных компаний выглядят привлекательно. Предвкушая новые реалии работы с купонами, а именно введенный налог 13%, мне пришлось пересмотреть свой портфель. О его структуре поговорим позже. Сегодня же рассмотрим облигацию ЛЕГЕНДА-001Р-02 (RU000A101GW3), ее актуальность к покупке.
Эмитент: Холдинг Легенда.
Ссылка на отчетность: https://legenda-dom.ru/investoram/
В целом, просматривая отчет, мы видим типичную картину застройщик. Из года в год растущий долг, при этом увеличивающие количество проектов. В целом компания имеет рейтинг BBB- и согласно отчетности, ежегодно увеличивает объем строительства и прибыль на рынке.
Мой прогноз, что прибыль, в отчетах компании за 2020 год, покажет значительный рост. Это обусловлено факторами резкого роста цены квадратного метра жилья и спроса, на небольшие квартиры.
Доходность облигации:
В своих анализах я всегда предоставляю 2 вида доходности, с этого года введу третий параметр, доходность, после вычета налога.
- Цена: 1018,1
- НКД: 8,44
- Выплаты: 4 раза в год
- Срок погашения: 14.03.2023
- Амортизация: с 14.09.2021 по 10% за период
Доходность к погашению на 11.01.2021 по номиналу 12,99%
Текущая доходность
Доходность к погашению на 11.01.2021 с учетом 13% НДФЛ и текущей цены (Сумма всех купонов составит 132,2 рубля) 10,95%
Справедливая цена
Данный метод рассчитывает "справедливую" цену облигации на рынке. Цену, до которой можно покупать облигацию в портфель, опираясь на ключевую ставку ЦБ (на сегодня она 4,25%)
- Доходность облигации 10,95
- Ставка ЦБ 4,25
- Период 792 дня
Согласно расчетам, справедливая цена облигации составляет 1124,16 рублей.
Подводя итоги, я добавил данную облигацию к себе в портфель на 5% от общей доли облигаций. Возможно увеличу их долю, после выхода годового отчета компании.
Не является рекомендацией, каждый должен самостоятельно принимать решение
