Котировки компании встречают Новый 2021 год ниже уровней где они находились в начале года 2020го(1200 рублей), при этом в течении года они вдвое превышали уровни ковидного мартовского минимума(762 рубля) - собственно до них же и опустились к концу ушедшего года. Как так получилось на фоне кратного роста котировок других ИТ компаний?
Итак, после просадки весной ввиду всем известных обстоятельств летом компания сделала ряд заявлений и осуществила ряд сделок которые позволяли видеть эту фишку перспективной.
В начале лета компания объявила об избавлении от проектов РокетБанк и "Совесть" ввиду их убыточности. Компания сосредоточилась на развитии собственной экосистемы платежей, что было очень позитивно воспринято инвесторами.
Далее было совместное заявление Сбербанка и Qiwi о том что достигнуто соглашение о том что что клиенты Сбера смогут переводить деньги прямо на кошелек Qiwi - что конечно позитивно, тем более что потенциальная аудитория для такого рода операций составляет 20 млн человек.
По результатам опубликованных результатов за 2ой квартал компания достаточно неплохо прошла кризисные месяцы апрель - май, когда выручка упала в связи с ковидными ограничениями и перспективы развития собственной платежной экосистемы виделись радужными вкупе с избавлением от убыточных активов. Qiwi отлично отчиталась за второй квартал - 6.9х по EV/EBITDA против исторического среднего значения >10. СД одобрил выплату дивидендов на уровне 8%. А компания показывала в среднем 30% рост выручки в квартал.
В этот момент котировки стремились к максимумам 2019 года которые так и не были достигнуты (25% рост помог бы, но нет) - с этого уровня началось волнообразное падение котировок компании на ММВБ. Компания была и остается недооценённой относительно коллег по цеху из ИТ сектора, учитывая темп прироста финансовых показателей.
Параллельно с этим депозитарные расписки компании были включены в базу расчетов индекса широкого рынка наравне в Mail.ru, Petropavlovsk и других, что означает приток денег от институциональных инвесторов.
И вроде бы все ничего, как в конце ноября появились заявления менеджмента компании об опасениях насчет регуляторных рисков.
И вот в декабре стало известно что Банк России оштрафовал Qiwi и потребовал прекратить осуществление платежей в пользу иностранных торговых компаний.
Последующие заявления со стороны компании содержали информации о том, что серьезных нарушений не было, а то что произошло лишь усиление контроля со стороны ЦБ, а также данные ограничения не повлияют на прогнозы итогов на 2020 год, однако прогноз на 2021 год будет обнародован позже.
Немного позитива появилось позже в виде сообщения о намерениях Qiwi стать оператором единого центра учёта букмекерских ставок, но пока реальных действий не последовало, да и в глазах иностранных инвесторов это не будет драйвером роста.
Однако, эксперты видят целевую цену в текущем контексте на уровне 1020 рублей, что дает внушительный апсайд с текущих уровней в 760 рублей.
