Опыт великих инвесторов и спекулянтов – от Бернарда Баруха и Джесси Ливермора до Уоррена Баффета – свидетельствует: на фондовом рынке есть всего лишь два способа стать очень богатым. И оба они связаны с принятием очень высокого воспринимаемого риска. Он не обязательно таков, каким кажется, но всегда некомфортен для простого человека.
Спойлер. Первый способ – создание бизнеса, второй – высокие ставки, но возможна и их комбинация. Во всех случаях трудно рассчитывать на успех совсем без удачи. Но главное – продуманная и последовательно соблюдаемая стратегия, включающая готовность ко многим ошибкам и потерям. Шансы преуспеть без этого – а мы говорим, само собой, не том, чтобы один раз чисто случайно срубить пару сот тысяч долларов, – даже ниже, чем в казино.
Мы продолжаем рассказывать о том, как на деле устроен фондовый рынок в России и в мире, а также о том, что на нем работает в реальности, а не в рассказах сейлзов от финансовой индустрии. И да, наши рассуждения могут иногда казаться неконвенциональными. Не волнуйтесь - они просто такие и есть.
Дело в том, что мы ничего вам не продаем – лишь делимся тем, что в силу опыта знаем лучше клерков, с которыми вы столкнетесь в офисах управляющих компаний и банков, у брокеров или форекс-дилеров. Для них все это проходит по разряду «вредных советов». А вот чем это станет для вас, мы, откровенно говоря, не знаем. Это зависит от вашего восприятия и разумности.
Мы не даем детальных рецептов и пошаговых инструкций. Верить нам на слово тоже не просим. Все проверяется. Если знать, что искать, то найти можно немало, хотя, конечно, и отнюдь не все из рассказанного нами здесь. Для принятия хорошего инвестиционного решения порой достаточно понять, что многие, включая «экспертов», руководствуется ложными идеями.
Для того чтобы доказать, что теория неверна, достаточно единственного опровергающего факта. Именно такие факты мы и будем приводить. Хотя в данном конкретном случае то, о чем мы намерены поговорить, и теорией-то не назвать.
Миф: "Можно разбогатеть, если регулярно инвестировать часть зарплаты, помнить о диверсификации и предпочитать индексы"
Думаете, действуя так, с годами благодаря сложному проценту вы станете очень богаты?
Ответ: "Нет". Если, конечно, вы уже не богаты.
Регулярное инвестирование и диверсификация дают неплохие шансы приумножить капитал и снижают вероятность полной его утраты - это чистая правда. Проблема в масштабах.
Такой подход способен (хотя и не всегда) обеспечить вас через несколько десятилетий - если вы молоды, то примерно к пенсии, - средствами, позволяющими не голодать, и даже при некоторых раскладах сохранять, не работая, привычный уровень жизни. Если вы склонны к защите животных, эта стратегия должна быть вам по душе тем, что благодаря вашим деньгам управляющие не испытают нехватки средств на кормление элитных кошек и черепашек. Но стать по-настоящему богатым вот так? Нереально.
Здесь, во избежание разночтений, стоит определиться: настоящее богатство - это сколько? На наш скромный взгляд, сейчас это где-то $1 млрд и выше. Но опустим планку - пусть это будет $100 млн. Много? Ну хорошо, пусть просто богатство, пусть $5-10 млн. Надо еще меньше?
Поверьте на слово, с 1 миллионом долларов вы себя сейчас особо богатым не почувствуете - нормальный дом, квартира, машина, многие мелочи, а ведь нужно еще что-то, что приносило бы пассивный доход. С оставшейся части суммы он будет всего лишь сопоставим с обычной (ну пусть хорошей) московской зарплатой, причем даже без учета инфляции. Это не богатство, хотя и не нищенство, конечно (надеемся, ваша стартовая позиция все-таки не так низка).
Если вам сейчас 25-35 лет, то едва ли вы заходите ожидать настоящего богатства более 15-20 лет. И даже это очень смахивает на стратегии, определенные Уорреном Баффетом как "откладывание секса до старости". Но посмотрим, что все-таки может дать вам регулярное инвестирование в индексы акций на подобной дистанции. Именно их расхожая мудрость считает (не вполне правильно, но и не без оснований, - подробнее об этом см. в другом нашем посте) лучшим вложением на больших дистанциях.
Воспользуемся для зарубежных сравнений данными авторитетного "Credit Suisse Global Investment Returns Yearbook", а для российских - информацией Московской биржи и Росстата.
Не будем выбирать хорошие и плохие периоды, а просто возьмем самый последний. На сайте Мосбиржи сегодня доступны данные, учитывающие доходность ее индекса с учетом реинвестирования дивидендов и российских налогов, с 26 февраля 2003 года. Возьмем ближайший 15-летний период, начинающийся с круглой даты - с 1 января в 2004 года по 1 января 2019 года (первый торговый день внутри этого периода 5 января, а последний - 29 декабря).
За этот период деньги, вложенные в акции из Индекса Мосбиржи (15 лет назад это была еще ММВБ), выросли в 6,57 раза. Но и потребительские цены выросли в 3,45 раз. Так что реальная покупательная способность вложений выросла только на 90%. За 15 лет это соответствует 4,4% годовых реальной (после поправки на инфляцию) доходности, причем с учетом налогов и реинвестирования дивидендов.
Вообще-то по мировым историческим меркам это неплохо - далеко не во всякий 15-летний период индекс акций любой страны мира показывал такую высокую реальную доходность. Она бывала не то что ниже, а и вовсе отрицательной. Вот только это означает, что 100 тыс. рублей, вложенных 15 лет назад, принесли всего 90 тыс. рублей прибыли - 6 тыс. руб в год или 500 рублей в месяц. Такое состояние за 15 лет можно скопить, просто бросая мелочь в копилку, но не позволяя себе иногда купить на эти деньги пачку сигарет. Одноразовое вложение даже и миллиона рублей, как нетрудно заметить, богатым вас тоже не сделает.
Но посмотрим, что нам даст ежегодное инвестирование тех же 100 тыс. рублей под 4,4% годовых реальной доходности. 1,5 млн руб., вложенные за это время, превратятся в 2153697 рублей. Доход 653 тыс. руб. за 15 лет - 3627 рублей в месяц. Настоящих, после поправки на инфляцию. Согласитесь, хорошая добавка к пенсии. Но разве это богатство?
Для того чтобы при заданных условиях получить хотя бы миллион долларов (хотя мы и договорились, что это не богатство), придется инвестировать ежегодно 3 млн рублей. Если вы способны на это, то, вероятно, уже сейчас входите в верхние 0,1% населения России по размеру доходов. Инвестировать в сумме за 15 лет вам придется 45 млн руб.
Можно, конечно, сказать, что бывали в других странах периоды получше. Можно также отметить, что фондовые рынки не растут как депозиты на одинаковый процент год за годом, и можно порой вложиться на упавшем рынке куда выгоднее 4,4% годовых реальной доходности. Все так. Только принципиально картины это не меняет.
Во-первых, регулярное инвестирование усредняет результаты, а во-вторых итоги последних 15 лет российского рынка совсем неплохи ни по мировым историческим меркам, ни в сравнении другими странами. В период 2000-2018 годов реальная (с поправкой на инфляцию) доходность акций с учетом реинвестирования дивидендов составила в среднем по миру 2,1%, в США - 2,9%, а в Европе - 1,5%.
Исторически на больших периодах (30-50-100 лет) реальная доходность рынков акций разных стран обычно находится в диапазоне 0-8%. Но пусть вам невероятно повезет - индекс акций покажет абсолютно небывалый результат, недоступный никаким портфелям asset allocation, такой, какой рынки акций на дистанции в 15 лет не показывают никогда. 25% реальной доходности - недостижимая мечта управляющих чужими активами, лишь единицы (многие думают, что чисто случайно) на такой большой дистанции подбирались к этому результату.
Как вы думаете, сколько вам надо будет ежегодно инвестировать в течение 15 лет, чтобы при такой доходности стать по-настоящему богатым? Ну пусть стать богатым не по-настоящему, пусть просто получить $10 млн. Около 5 млн рублей, больше 400 тыс. руб. в месяц.
Так что, с одной стороны, да, регулярные вложения в диверсифицированный портфель активов не бессмысленны и позволяют кое-что заработать. Но с другой - для того, кто намерен стать мультимиллионером, это совершенно не вариант.
Стратегия Бернарда Баруха
Как же на самом деле можно стать очень богатым на фондовом рынке? Самое практичное – сначала посмотреть, как в реальности удавалось достичь этой цели другим людям.
Это позволит не только узнать способы, но и оценить шансы на то, чтобы стать очень богатым человеком. Спойлер - они существуют.
Для начала рассмотрим стратегию, применявшуюся Бернардом Барухом - легендарным американским миллиардером, разбогатевшим именно на бирже. Этот человек по своим взглядам отличался не только от многих консервативных инвесторов, но и от целого ряда других выдающихся спекулянтов. Он сочетал в своей деятельности оба основных способа делать очень большие деньги на фондовом рынке - бизнес и очень крупные спекулятивные ставки.
Он нашел между ними баланс, позволивший ему, начав работу на фондовом рынке в 20 лет практически с нуля, стать миллионером (в начале XX века это настоящее богатство) в 30 с небольшим лет. И в отличие от многих и многих спекулянтов, затем он не растерял, а приумножил свое состояние. Бернард Барух скончался в 94 года, будучи одним из самых богатых людей мира.
Он был советником президентов, государственным деятелем планетарного масштаба, были у него и другие достижения, но нас сейчас интересуют особенности его подхода к операциям на рынках. Именно они позволили достичь невероятных успехов, хотя чисто внешне Бернард Барух занимался тем же, что тысячи и тысячи других спекулянтов.
