Сегодня в рамках открытой подписки на допвыпуск RUB-бондов «Евроторга» до 15:00 МСК будет закрыта книга заявок инвесторов.
Спрэд между доходностями облигаций Евроторга и суверена накануне размещения снижается , но продолжает оставаться широким.
На рынке есть мнение, что кто-то крупный фикcировал прибыль от покупки при первом первичном размещении для следующих целей:
- Освободить лимит на эмитента
- Опустить своими продажами цену ниже, чтобы ориентир в букбилдинге был более комфортным для второго захода
Ориентир цены составляет не ниже 103% от номинала, что соответствует доходности 10.41%. Рыночный спред к облигациям Беларусь 03 и 04 оценивается экпертами ниже 150бп.
На вторичном рынке практически все облигации качественных компаний с одинаковыми рейтингами торгуются около 9% и даже ниже. Причина такой широкой премии пока неизвестна. Возможно это объясняется плановым размещением, которое проходит сейчас и объявленным ещё в августе. Эти новости могли оказать давление на вторичный рынок и не позволили облигациям подрасти в цене. Еще одной причиной может быть недостаточная маркетинговая подготовка этого выпуска со стороны эмитента и брокеров Евроторг в России . Остается надеяться, что покупатели появятся и , что текущий аппетит на риск и желание заработать вынесут облигации на достойные цены. Тем боле на долларовом рынке, Евроторг продолжает пользоваться уважением со стороны иностраннных инвесторов.
Следует обратить внимание , что в обновленной ПРЕЗЕНТАЦИИ эмитента много ковеннат .
