ETF – инструмент, который позволяет приобрести диверсифицированный пакет акций, обладая небольшой суммой. Как это устроено? Управляющая компания создает ETF-фонд, приобретает большое количество акций и продает инвесторам доли в фонде. Цена одной такой доли сейчас находится в диапазоне 1300-2800 руб.
Сегодня рассмотрим все 3 ETF, торгующиеся на российском рынке, которые следуют за индексом Московской биржи, т.е. покупают акции в том же соотношении, что и в составе индекса (в нем более 40 акций). Это FXRL от Finex, RUSE от ITI Funds и SBMX от Сбербанка.
Сравнение всех 3 фондов в табличной форме:
По итогам сравнения за 1 год можно сказать, что самым доходным является фонд FXRL. Сравнить за больший срок пока невозможно, т.к. с момента запуска фондов прошло:
FXRL – 3.5 года
RUSE – 1.5 года
SBMX – 1 год
Стоит заметить, что фонды FXRL и SBMX реинвестируют полученные дивиденды, а RUSE – выплачивает в долларах. Реинвестирование в конечном итоге приводит к большему росту котировок:
RUSE выплачивает дивиденды в $. И они не очищены от налогов. А это значит, что вам придется самостоятельно подать декларацию 3-НДФЛ и уплатить 13% налога с прибыли, что создает неудобства. К тому же, появляется двойное налогообложение (сперва налог с получаемых дивидендов от компаний платит фонд по ставке 15%, потом вы уплачиваете 13% уже с дивидендов, получаемых вами от фонда), что существенно уменьшает доходность.
SMBX не платит налог на дивиденды, получаемые от компаний, в которые фонд инвестирует. Это связано с тем, что SBMX по организационно-правовой форме является биржевым ПИФом (а не ETF), а они имеют льготное налогообложение по получаемым дивидендам.
В теории, за счет этого фактора, доходность SBMX должна быть выше FXRL, даже несмотря на повышенную комиссию за управление. На деле это не так. Возможно, с течением времени ситуация исправится.
При формировании портфелей клиентам я отдаю предпочтение фонду FXRL и начинаю присматриваться к SBMX. А какой фонд выберете вы? Если вообще не используете ETF в своей стратегии, напишите, почему? Интересно узнать ваше мнение!