Технический анализ "Нефть и нефтепродукты" 19 - 25 августа 2019

Консолидация котировок продолжилась и на прошлой неделе. Рынок зажался между скользящими средними сверху и сильными долгосрочными уровнями, ставшими поддержкой - $51-54. На ближайшее время именно эта зона станет препятствием, которое определит долгосрочную судьбу котировок – если во время консолидации медведи не накопят достаточно сил для пробития этой зоны, на стол ляжет сценарий консолидации более долгосрочной и в более широком диапазоне, в первую очередь за счет сдвига верхней границы к $63-65.

За прошедшую неделю ситуация не претерпела каких-то кардинальных изменений. К сказанному по поводу северо-американской нефти остается лишь повторит сказанное нами по поводу Brent неделей ранее - уровень $56 подтвердил свою статистическую значимость и выполнил роль поддержки. Что, впрочем, было ожидаемым (см. предыдущий анализ). Сейчас рынок способен относительно свободно двигаться в диапазоне $54-62 – волатильность средняя, перепроданности нет, моментум хоть и отрицательный, показал намек на остановку нисходящей тенденции. На движение ниже $50 пока рассчитывать нет поводов. Но и на полноценный разворот вверх – тоже.

Такая же ситуация и в котировках Urals – изменения за неделю не принесли изменений в базовый сценарий. Если рынок предпримет тестирование уровней $56-57 и оно окажется удачным, следует ждать провала до $50 и $48. Активное продвижение вниз сделает рынок российской нефти перепроданным. Поэтому стоит ожидать активное противодействие снижению уже в районе $52. Сверху рынок ограничен $62-63. В целом индикаторы указывают на постепенное охлаждение рынка с ростом вероятности широкой консолидации в указанных пределах.

Котировки российских нефтепродуктов порой поражают своей техничностью. Единственный уровень, который прослеживается за последние 1,5 года в этой зоне – сработал как часы! Это не отменяет возможности дальнейшего снижения до 41000 или хотя бы до 42000. Индикаторы далеки от экстремальных значений и значит у рынка достаточно свободы для выбора дальнейшего направления. Но снижение выглядит несколько более вероятным в текущей ситуации, чем рост.

В котировках 95го ситуация «как под копирку» с 92го. Разница лишь в том, что при движении вниз и пробое 45000, видимых сильных уровней вплоть до 39000 как-то не наблюдается. Рынок находится ниже скользящих, волатильность достаточная чтобы повторить попытку пробоя обозначенной поддержки.

В 98м картина нейтрально-взрывоопасная – волатильность остается высокой, а прочие индикаторы говорят о нейтральности. Рынок зажался между сопротивлением и быстрой скользящей сверху и медленной скользящей снизу. В этой ситуации движение текущей недели равновероятно что вверх, что вниз. Но предыдущая динамика – расхождение, сформированное во 2м – начале 3го кварталов – еще не отыграно полностью. Это добавляет шансов медведям на победу в текущем раунде – стоит настраиваться на снижение котировок, но с ограниченным потенциалом.

Лето заканчивается, но в летнем дизеле картина рисуется к росту. Волатильность разворачивается вверх, моментум вверх, индикатор силы вверх. Несколько технических границ выступают поддержкой. Вроде бы всё говорит за рост. Но вероятно этот «рост» выразится в отсутствии падения (даже в том случае, если бензины пойдут ниже). Движение вниз может быть спровоцировано какими-то неожиданными факторами, не учтенными рынком.

Вновь технически картина в пропан-бутановой смеси осталась той же, что и на прошлой неделе – котировки удерживаются от дальнейшего снижения состоянием перепроданости. Растущая волатильность сохраняет у рынка потенциал снижения на 2000-3000. И если такое движение случится, сформируется ситуация для агрессивных покупок. Продавать же на текущих уровнях технически выглядит опасно.