Активы для разных типов рецессии

В прошлом посте я предположил, что снижение ставки ФРС подтвердило переключение рынка из стадии пика в стадию рецессии.
В этом попробую выбрать подходящие инвестиционные инструменты для различных её типов.

Вероятные сценарии развития экономики можно представить в виде вот такой матрицы: Международный банк прогнозирует замедление экономики. А это и называется рецессией.

Есть два типа рецессии:

• Может сопровождаться инфляцией — стагфляция 70-х. 
• А может нет -  дефляционные кризисы 2000 и 2008 гг. 
• Или даже проходить сразу обе стадии: сперва дефляционный шок, а затем инфляция (Великая депрессия 1929-39 гг)

Пробуем наложить инвестиционные инструменты: Очевидно, что текущее ралли в золоте и долгосрочных трежерис вызвано перемещением цикла из стадии дефляционного роста в стадию дефляционной рецессии.

Вот перечень возможных ETF для дефляционного этапа, которые я подсмотрел тут и выбрал для себя:

• Долгосрочные трежерис — TLT
• Золото — IAU
• Кэш-  SHV

Эта история в целом отыграна. Но фаза может продолжаться несколько лет.
Впереди нас ждет переключение на стадию ускорения инфляции, описанной в прошлом посте.
А значит инвестору необходимо будет подыскивать момент для увеличения доли/вхождения в:

• Облигации EM- EMB
• Защищенные от инфляции бонды — VTIP
• Комодитиз — PDBC

В других источниках я нашел еще три типа активов, имеющих защиту от инфляции: 

• Фонды недвижимости (REETв моем случае) 
• Сектор товаров народного потребления XLP
• Другим новым активом диверсификации становиться криптовалюта. ETF под это я не нашел;(  Может быть Вы знаете такой?

Этого мало. Есть еще парадигмы. Каждый из активов ведет себя по разному в новых циклах. Рей Далио, в своем недавнем материале показал их доходность с учетом инфляции.

Его основная идея заключается в том, что в каждой последующей декаде возникает новая парадигма экономической модели. А значит и возврата на определенные виды инвестиций.
Рей утверждает, что новая парадигма идет по менее ожидаемому сценарию.Нелюбимые в прошлом десятилетии активы показывают наилучшую доходность и наоборот.
Самым существенным в новой парадигме может стать вовсе не золото, а биткойн падение интереса инвесторов к долгосрочным облигациям.Возможные причины были также описаны в прошлом посте. 

Вероятными бенефициарами новой парадигмы могу стать лузеры прошлых: 

• Акции развивающихся рынков
• Товарные активы
• Криптовалюта?

“Что мне с этого?”

• Увеличенная доля надежных облигаций и золота — must have инвестиционного портфеля на этой стадии цикла
• Кэш — еще одна составная часть для новых покупок на коррекциях.

Что касается моего портфеля — перезашел в VTI ETF небольшим объемом. Уж слишком много на неделе было заголовков вроде “Market in turmoil”. А индекс CNN показывает “ужас-ужас”. То, что нужно для покупки;)

Спасибо и удачи Вам!

P.s. Спасибо Sergiovy за наводку на матрицу!

Smart-Lab https://smart-lab.ru/blog/556680.php