У фондового рынка сегодня есть стимул торговаться вверх. Но не надо забывать есть и обратная сторона медали, когда рынок показывает свою жадную природу.
Стимулом является положительный отчет Apple (AAPL) о финансовых результатах за квартал, превосходящий ожидания, и прогноз доходов в четвертом квартале, а также осознание того, что рынок сегодня получит снижение ставки от Федеральной резервной системы.
В настоящее время фьючерсы на S&P выросли на шесть пунктов и торгуются на 0,1% выше справедливой стоимости. Фьючерсы на Nasdaq 100 подорожали на 31 пункт и торгуются на 0,4% выше справедливой стоимости. Фьючерсы на Dow Jones Industrial Average выросли на 68 пунктов и торгуются на 0,2% выше справедливой стоимости.
AAPL торгуется с повышением на 4% перед началом рынка, что является большим шагом для компании. Этот шаг вверх подкрепит Dow, Nasdaq и S & P 500, из-за большого влияния Apple на эти индексы, а также из-за хорошей атмосферы на рынке, вытекающей из положительных откликов на отчет.
Со вчерашнего закрытия было опубликовано множество новостей о доходах. Как правило, подавляющее большинство было лучше, чем ожидалось, включая результаты General Electric (GE), который вырос на 3,2%. Тем не менее, в этом списке были некоторые недостатки, как, например, прогноз дохода в третьем квартале от Adv. Micro Devices (AMD), который снизился на 4,0% в предпродажной сфере.
Слабость AMD будет влиять на Филадельфийский индекс полупроводников (SOX), который был лидером для более широкого рынка в течение всего года.
Можно предположить, что это падение ослабило некоторый энтузиазм на фьючерсном рынке, но также есть понимание того, что торговые переговоры между США и Китаем в Шанхае, как сообщается, закончились без каких-либо существенных прорывов.
Последний переговоры фактически говорят, что торговая сделка, которая включает в себя структурные реформы со стороны Китая, может остаться безрезультатной в течение некоторого времени. Учитывая все вышесказанное, рынок довольно справедливо воспринимает возникающую реальность, но только потому, что в экономике США еще не было каких-либо существенных экономических препятствий в результате торгового противостояния.
Да, некоторые компании жалуются на тарифы из-за повышенной неопределенности, роста коммерческих издержек и снижения спроса, однако потребители в США еще не отступил перед лицом тарифов, что является ключевым фактором для оценки.
Эта проблема, несомненно, станет предметом обсуждения на заседании FOMC, которое завершится сегодня. Сегодня в 14:00 ET выйдет финальная директива. ET и пресс-конференция, проведенная председателем ФРС Пауэллом в 14:30. ET.
Фьючерсный рынок федеральных фондов оценил с вероятностью снижения ставки 100%. Вопрос без ответа - будет ли это 25 базисных пунктов или 50 базисных пунктов. Мы думаем, что это будет 25 базовых пунктов, сопровождаемых открытой позицией готовности действовать соответствующим образом, чтобы выдержать расширение.
Ходят разговоры о том, что рынок опустится, если он получит «только» снижение на 25 базисных пунктов. Это была бы справедливая реакция, поскольку она уже была оценена данному решению
Более низкие ставки поддерживают рискованные активы, такие как акции. Это видно по рынкам акций по всему миру.
Не секрет, что рост в еврозоне слабый. Предварительный отчет по ВВП за 2 квартал показал рост всего на 0,2% по сравнению с предыдущим кварталом, однако индекс DAX в Германии, например, вырос на 15,4% с начала года с депозитной ставкой ЕЦБ -0,4% и доходностью облигаций Германии за 10 лет -0,41%.
S&P 500 вырос на 20,2% с начала года без роста прибыли в течение первого полугодия. То, что произошло в течение первого полугодия, - это опорный пункт от ФРС, который сегодня имеет возможность сократить целевой диапазон ставки по федеральным фондам впервые с 2008 года.
