Все больше представителей традиционного финансового рынка интересуются возможностью инвестирования в криптовалюты как напрямую, так и через фонды. Этот интерес обусловлен не только впечатляющей доходностью долгосрочных вложений в криптовалюты, но и крайне низкой корреляцией биткоина с другими классами активов, открывающей широкие возможности для диверсификации инвестиционных портфелей
Так, включающий биткоин портфель легендарного инвестора Уильяма Миллера в первой половине 2019 года вырос на 46%. Помимо первой криптовалюты в хедж-фонде MVP 1 представлены акции Amazon, ADT и Avon Products.
Исследователи Binance выяснили, что даже небольшой удельный вес цифрового золота в портфелях с традиционными финансовыми активами может ощутимо повысить доходность вложений при относительно низких рисках.
Почему биткоин подходит для портфолио с различными активами?
Ключевые положения:
- На протяжении 10 лет биткоин представлял собой чрезвычайно волатильный актив, демонстрирующий значительные просадки после нескольких крупнейших ралли в истории этой криптовалюты.
- Невзирая на свою волатильность, BTC не демонстрировал значительной корреляции с другими классами традиционных активов, таких как товары, акции или продукты с фиксированным доходом со времен своего появления в 2009 году.
- В контексте трейдинга биткоин является одним из наиболее ликвидных инструментов с неизменно низкими спредами (медианное значение которых менее 2-3 базовых пунктов), большими объемами и ценовой эффективностью, поскольку торговые площадки постоянно прибегают к арбитражу.
- В Binance Research смоделировали различные техники распределения биткоина в диверсифицированных портфелях с несколькими активами. Все включающие BTC портфели продемонстрировали в целом лучшее соотношение риска и доходности, чем портфели с несколькими традиционными активами. Результаты показывают, что диверсификация посредством биткоина действительно дает преимущества для инвесторов, использующих стратегии с различными финансовыми инструментами.
- С развитием институционально-ориентированных кастодиальных решений и других инвестиционных инструментов биткоин стал важным альтернативным активом, который может быть включен в самые различные портфели в целях их диверсификации.
Выводы
Биткоин представляет уникальный класс активов, демонстрирующий почти нулевую корреляцию со всеми остальными традиционными финансовыми инструментами, включая акции, облигации или товары.
В качестве компонента портфеля с различными финансовыми инструментами биткоин предоставляет преимущества диверсификации, независимо от предпочитаемых инвесторами классов активов. Несмотря на высокую (однако со временем снижающуюся волатильность), простое включение BTC в диверсифицированный портфель приводит к улучшению профиля риска/доходности.
Возросла популярность OTC-платформ и фьючерсных контрактов в качестве альтернативных способов торговли большими объемами биткоина. Это позволило институтам быстро открывать крупные позиции в криптовалюте. Значительные объемы на крупных биржах, эффективное ценообразование и низкие спреды также привлекательны для потенциальных инвесторов.
