Долгожданная платформа цифровых активов Bakkt сегодня запускает пользовательское тестирование своих фьючерсных услуг на биткоины, и инвесторы впервые увидят, что он может предложить. Но прежде чем Bakkt сможет реализовать свою цель по созданию регулируемого рынка для биткоинов и привлечению крупных инвестиционных денег, нужно еще уладить вопросы с регуляторами.
Bakkt будет тестировать два типа фьючерсных предложений , которые уже торгуются на американской бирже ICE Futures.
Идея платформы, о которой было объявлено в августе 2018 года, заключается в том, чтобы позволить потребителям и учреждениям беспрепятственно покупать, продавать, хранить и тратить цифровые активы, подключая существующую рыночную и торговую инфраструктуру к блокчейну.
Однако, чтобы достичь этого, проект должен сначала решить правовые вопросы. И у Bakkt, который должен был запустить свою платформу в ноябре прошлого года, возникли проблемы с прохождением проекта мимо регуляторов. Запуск проекта был перенесен в январе, и теперь он стремится получить окончательное одобрение и начать запуск до конца этого года.
Звездный партнерский состав
В проекте нет недостатка во влиятельных инвесторах. Помимо ICE, инвесторами проекта являются M12 (подразделение Microsoft), VC Galaxy Digital и Pantera Capital.
И партнеры Bakkt не менее впечатляющие. Microsoft предоставляет облачную инфраструктуру для платформы, Starbucks подписалась (чтобы использовать платежную платформу Bakkt), и Boston Consulting Group готова открыть двери для множества компаний из списка Fortune 500.
Между тем, интерес со стороны институциональных инвесторов так же растет.
В июньском сообщении в блоге , объявляющем о будущих испытаниях Bakkt, главный операционный директор компании Адам Уайт (Adam White) объяснил большинство проблем рынка криптографии недостатком институциональных инвестиций:
«По сравнению с другими рынками, институциональное участие в криптографии остается незначительным из-за ограничений, таких как рыночная инфраструктура и правовая неопределенность. Это приводит к снижению объемов торгов, ликвидности и прозрачности цен по сравнению с более развитыми рынками».
Взгляд в будущее
Так почему же регуляторы кажутся невосприимчивыми к тому, что будет выгоднее для всех инвесторов? Фьючерсы на биткойны не новы. Они уже существуют на Чикагской товарной бирже (CME). В прошлом месяце она также сообщила о рекордных максимумах, которые снижались до повышенного институционального интереса.
Большая разница в том, что контракты CME могут быть оплачены только наличными. Bakkt предоставляет услуги хранения для хранения биткоинов и физически урегулированных контрактов, что является источником его правовых проблем.
Возможно, именно поэтому основатель и генеральный директор ICE Джеффри С. Спречер (Jeffrey C. Sprecher) назвал платформу «чем-то вроде самогона».
Товарные фьючерсные биржи обычно используют поставщика услуг, такого как банк или траст, для управления активами. Существуют строгие правила относительно того, как активы находятся в доверительном управлении от имени их инвесторов. Таким образом, на сегодняшний день отсутствие надежных депозитарных решений не позволяет крупным учреждениям инвестировать в биткоины.
Между тем, физически оформленные контракты имеют большие преимущества для покупателей.
«Преимущество в том, что вы получаете настоящий биткоин. Это не просто расчет наличными, когда вам все равно нужно пойти на стороннюю биржу и купить актив»
- Хуан Вильяверде (Juan Villaverde), аналитик криптовалюты, возглавляющий команду Weiss Cryptocurrency Ratings , криптовалютный центр финансового Агентства по рейтингу активов Weiss Ratings, сообщает Decrypt .
Таким образом, фьючерсные контракты Bakkt будут поддерживаться физическими биткоинами, хранящимися в хранилище цифровых активов ICE. И, в отличие от фьючерсов на биткоины CME, биткоин, купленный или проданный на Bakkt, будет добавлен или удален из-под его контроля, что напрямую повлияет на рыночный спрос и, следовательно, цену.
«Это большое дело, потому что Bakkt будет вовлечен в физический рынок биткоинов, создав реальный спрос на актив, предоставляя для него институциональные решения для хранения. Изменит правила игры.»
- сказал Вильяверде (Villaverde).
Пробитие барьеров
Но это красный флаг для регуляторов, добавил он.
«Мы подозреваем, что задержки связаны с тем, что, в отличие от продукта, торгуемого на CME, Bakkt вместо этого хочет создать фьючерсный контракт, который рассчитывается на основе реального физического биткоина. Это дало американским регуляторам некоторую непонятность. Кажется, они не уверены, пришло ли, наконец, время открывать ворота для физически обоснованных криптовалютных производных».
Вильяверде (Villaverde) утверждает, что, хотя власти, похоже, сосредоточены на неликвидности и возможных рыночных манипуляциях, существует множество данных, свидетельствующих о том, что биткоин является более ликвидным и эффективным, чем многие товары, фьючерсные контракты которых существуют на протяжении десятилетий.
«Мы подозреваем, что истинной причиной их беспокойства является предполагаемая угроза того, что блокчейн может конкурировать с валютами, контролируемыми государством.»
- Вильяверде (Villaverde)
Если это правда, чтобы вывести Bakkt за рамки тестирования, ICE понадобятся не только впечатляющие партнеры, заинтересованные институциональные инвесторы и 20 миллионов долларов, которые он планирует потратить на развитие Bakkt в этом году.
