Всем привет, друзья! Рад, что заглянули на кофе! ☕
Немного приболел, но зато "подсел" на какао из CoFix - говорят, успокаивает горло 🤧 да и вкусно очень! 👍 Вообще, мои фавориты последнего времени - это все эти суперкофейни со вкусным кофе, дешевле Starbucks в 2-3 раза (80-120 руб.), и ничуть ему не уступающим. Зацените, если будет возможность, не пожалеете:
- Правda Кофе
- CoFix
- Аэро Кофе
Сегодня хочу рассмотреть доходность и риск семейства ETF от компании FinEx. Эти паевые бумаги являются практически монополистами среди ETF на МосБирже, т.к. ETF у нас в принципе едва ли наберётся 2 десятка против тысяч (!) на зарубежных рынках 🤷♂️ Зато мы ядерная держава ☢️ и в космос первыми полетели 🚀 А ETF - дело наживное 😉
Кто не в курсе, что такое ETF, можно почитать в моём обзоре основных биржевых инструментов или в словарике инвестора. Если кратко - это акции фонда, удерживающего корзину каких-либо активов. Покупая такую акцию, вы покупаете часть целого портфеля таких активов 💼
В данной статье опустим целесообразность покупки этих ETF, их плюсы и минусы. Если кратко, сухие факты:
👍
- отсутствие аналогов на Фондовом рынке РФ, за редким исключением
- встроенная диверсификация за счёт распределения активов по широкому рынку конкретной страны
- доступный порог входа в районе 1000 руб. за акцию фонда
- приемлемая ликвидность за счёт маркет-мейкеров
- номинированы в валюте (USD, GBP, EUR, KZT), что может служить некой защитой от девальвации рубля
- приличный для РФ срок существования большинства ETF (> 5 лет)
👎
- присутствует комиссия за управления: 0,9% годовых в среднем
- держателям акций фондов дивиденды не выплачиваются, а реинвестируются внутри фондов
- регистрация компании-эмитента за пределами юрисдикции РФ
- номинированы в валюте (USD, GBP, EUR, KZT), что несколько усложняет анализ котировок
Итак, хотелось бы сосредоточиться на соотношении доходности 📈 к риску 📉 этих инструментов.
Рассматривать будем именно ETF на акции различных стран 🌍
- FXUS, США
- FXIT, США технологический сектор
- FXDE, Германия
- FXUK, Великобритания
- FXAU, Австралия
- FXCN, Китай
- FXJP, Япония
- FXKZ, Казахстан
- FXRL, Россия
Обычно доходность и риск инвестиций считают как геометрическое среднее (доходность) и среднеквадратическое отклонение (риск) 🤪 Это даёт наиболее точные цифры. Мы будем считать инструменты целиком за весь срок их жизни на бирже, поэтому можно всё это упростить и доходность посчитать на всём отрезке, как среднее арифметическое, а риск - как максимальную непрерывную просадку инструмента по всему отрезку на недельном графике. Недельном - чтобы проще было определять сильные просадки + это достаточно большой отрезок времени, чтобы инвесторы начали в страхе сливать свои паи 👌
Сделаем подробный расчёт для FXUS, а общий результат по всем я сведу в итоговую таблицу.
FXUS, доходность/риск
Рассмотрим недельный график инструмента за весь срок его существования (~6 лет)
Начнём с доходности 📈 Начальная цена: 990 руб. Текущая цена: 3351 руб. (на закрытие сессии). Общая доходность за всё время = 3351 руб. / 990 руб. = 238,48%. Инструмент был запущен 31 октября 2013 г., соответственно, прошло 5,71 лет. Среднеарифметическая годовая доходность составляет 239,29% / 5,71 = 41,77%. Неплохо, кстати, - Американский "бычий" рынок рулит 🤑
Теперь перейдём к риску 📉 Судя по графику, максимальная просадка была в районе марта 2015 г (отмечена красной стрелкой). Цена упала с 2208 руб. до 1856 руб., общая просадка составила 15,94% (1856 руб. / 2208 руб.).
Теперь посчитаем простое соотношение доходности к риску. Оно будет равно отношению 41,91% / 15,94% и составит 2,62. О чём говорит эта цифра?
Во-первых, хорошо, что она больше единицы - это значит, что в принципе мы рискуем больше заработать, чем потерять - упрощённо у нас своеобразное положительное матожидание 👨🎓
Во вторых, если говорить человеческим языком 😂, цифра говорит о том, что вы можете заработать 262 руб. при возможности потерять 100 руб.
Вроде очень даже круто, можно сказать - ракета 🚀 Но оценку привлекательности этих результатов, учитывая все плюсы и минусы ETF от FinEx, пусть каждый сделает для себя сам. 31 октября 2013 г. я бы прикупил 😂
Надо отметить, что мы считаем "грязную" доходность - без учёта комиссий брокера.
Итоговый результат по всем ETF
Таким же образом я посчитал цифры для всех остальных ETF и вот, что у нас получилось
Что мы видим? Несколько моментов ☝️
1. сразу FXKZ имеет отрицательную доходность и отрицательный коэффициент доходность/риск. Фонду ещё не исполнилось и 1 года, но я бы держался в стороне ⚠
2. ETF на акции США и Японии самые доходные и имеют наилучший коэффициент доходность/риск 💪 Но и просадки по США самые большие, по классике - чем выше доходность, тем выше риск. А вот Япония норм.
3. неплохо выглядят ETF на акции Китая и Австралии.
4. аутсайдерами выглядят ETF на акции Великобритании и России - там в целом неплохая доходность (13-15% - это очень хорошо), но и просадки примерно сопоставимые.
Естественно, можно и не учитывать просадки, но, во-первых, мы смотрим всё на истории, "задним числом", а во-вторых, далеко не все инвесторы могут выдержать просадки на дистанции в месяц и более - под страхом ещё больших потерь побегут продавать в минус 🤷♂️
В общем, выбирайте ETF от FinEx по вкусу - либо вообще не выбирайте 😂 Я держу кое-что в паре 💼
Надеюсь, материал был полезен и дал пищу к размышлению 😉
Всем хорошего вечера! ☕
Disclaimer: Вложения на Фондовом рынке являются высокорискованными. Представленный материал носит исключительно информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
