📉 Насколько убыточны облигации США в составе ETF?

Я уже поднимал тему облигационных ETF и рассказывал, почему я противник покупки ETF на облигации. Но недавно один из клиентов задал вполне актуальный вопрос и к этой теме я вновь вернусь.

Стоит ли инвестировать в ETF на американские облигации - "трежерис" - под тикером BIL? Это ETF, который инвестирует в короткие трежерис на 1-3 месяца. Я считаю, что не стоит и тому есть следующие причины:

1) Вы терпите убытки. Тут даже далеко ходить не надо - посмотрите на график. По графику наблюдается волатильность, пусть она и не такая уж большая в абсолютных значениях. Но ведь мы ведем речь о трежерис! Об инструменте класса ААА! Покупая трежерис напрямую вы гарантированно получите свой доход и погашение по номиналу (разница между ценой покупки и номиналом и будет вашим доходом, так как купонов по коротким облигациям на 1-6 месяцев нет).

Это объясняется, как изменением стоимости облигаций в зависимости от ставок ФРС, так и комиссиями ETF в размере 0.14% от суммы активов.

2) Ни о какой стабильности выплаты дивидендов не идет и речи! Были периоды - и очень продолжительные - когда дивиденды вообще не платили. А если вспомнить, что в этот период времени еще и была просадка цены самого ETF, то инвестор оказался бы в западне: и бумажный убыток, и отсутствие денежного потока. При этом напомню, что хотя индексные фонды по S&P500 и падали в цене в кризис, хотя они и сокращали дивиденды на 20%, но продолжали их платить. А еще есть стабильные дивидендные компании, которые наращивали дивиденды даже в кризис и делают это уже не один десяток лет!

3) Низкая дивидендная доходность - еще один "гвоздь" в этот ETF. Около 2% нестабильной доходности до налогов, тогда как высокодивидендный портфель из акций США может давать около 3-4% за вычетом всех налогов и с ожидаемым годовым ростом 6-8% дивидендов в год!

Помните друзья, что облигация - это инструмент для ГАРАНТИРОВАННОГО номинального сохранения капитала и желательно для дохода, хотя бы покрывающего инфляцию. Здесь не нужны посредники, не нужны ETF. Здесь любое лишнее звено забирает у вас и ту малую долю доходности, на которую вы в теории могли бы рассчитывать.

Не обманывайте себя! ETF на облигации - не самый лучший выбор.

Удачи в инвестициях!

#облигации #etf #инвестиции #сша #купон #убыток #деньги #финансы