Инвестируя в акции вы можете рассчитывать на две вещи: прирост стоимости и дивиденды. Хотя дивиденды по своей сути являются распределением прибыли между владельцами, далеко не все компании их выплачивают, и уж тем более не все делают это регулярно. Дело в том, что при функционирующей бирже рост капитализации компании (стоимости её акций) практически равнозначен выплате дивидендов. То есть владелец может просто продать часть своих акций, и получить соответствующую прибыль. Мало того, в российских реалиях инвестору такое поведение компаний зачастую ещё и выгоднее, потому что он может воспользоваться налоговой льготой на долгосрочное владение ценными бумагами. А вот при получении дивидендов инвестор обязательно уплатит налог.
Однако, есть и ряд компаний выплачивающих дивиденды, а есть и так называемые "дивидендные аристократы", то есть те компании, которые не только выплачивают дивиденды каждый год, но и регулярно увеличивают их. Мерой выгодности вложений в акции компаний с точки зрения дивидендов является дивидендная доходность.
Дивидендная доходность
Дивидендная доходность (часто сокращающаяся как ДД) определяется как отношение дивидендов за некоторый период к цене акции, и чаще всего исчисляется в процентах. За период обычно берётся год. Иногда компании выплачивают дивиденды раз в квартал, или два раза в год, в таком случае, можно рассчитывать соответственные дивидендные доходности.
Можно заметить, что дивидендная доходность зачастую является прогнозной величиной. Точно её рассчитать можно лишь в тот короткий период, когда совет директоров уже объявил дивиденды, а общее собрание их утвердило. Внимательный читатель отметит, что даже в это время дивидендная доходность будет колебаться из-за колебаний цен на акции, которые могут быть достаточно велики.
Однако, многие компании имеют утверждённую дивидендную политику, например: "выплачивать не менее 20% прибыли в виде дивидендов". Другие, даже не имея такой политики выплачивают регулярные дивиденды. Дело в том, что отказ от выплаты дивидендов, или их уменьшение зачастую рассматривается инвесторами как признак того, что в компании всё не так уж хорошо, и приводит к падению цены акций. Одним из лучших источников прогнозов дивидендной доходности является компания "ИК Доход". У них есть замечательная страница, на которой можно посмотреть неплохую аналитику как по отдельным эмитентам, так и по индексам.
Стоит ли выбирать компании по ДД?
На первый взгляд следующая стратегия выглядит весьма разумной: выбрать компании с большой и регулярной дивидендной доходностью, купить их акции, и получать дивиденды. Однако нужно учесть несколько факторов:
• Во-первых, регулярно выплачивают хорошие дивиденды как правило устоявшиеся компании, у которых нет особых перспектив взрывного роста, так называемые "дойные коровы".
• Во-вторых, как правило, получая прибыль, правление компании решает куда её распределить: на развитие компании, или на выплату дивидендов. Отсюда можно заключить, что чем больше денег выделяется на дивиденды, тем меньше останется на её рост.
• В-третьих, таких компаний с большой и регулярной дивидендной доходностью на рынке банально не найти. Как только компания платит регулярные большие дивиденды, стоимость её акций начинает возрастать, соответственно дивидендная доходность падает.
Не стоит также бросаться на компании со сверхбольшой ДД в надежде купить акции и быстренько навариться. Иногда при помощи больших дивидендов владельцы выводят из компании деньги. Не забывайте про дивидендный гэп, случающийся после выплаты дивидендов. После него, акции таких компаний как правило не отыгрывают падение, а продолжают его. То есть продать вам их придётся дешевле, чем купили, и эта разница будет превышать размер полученных вами дивидендов. Тут как обычно, не стоит считать себя на рынке самым умным, рынки достаточно эффективны.
Есть ещё один интересный факт: подоходный налог на дивиденды уплачивается не всегда. К примеру, купив акции компании "Система", которая является владельцем МТС, Детского Мира, и некоторых других компаний, вы сможете получать её дивиденды без налога 13%, потому что Система уже платила его, получая свою прибыль в виде дивидендов от дочерних предприятий. Только прошу не воспринимать это как инвестиционную рекомендацию! Тем более, что див. доходность этих акций на момент написания статьи (май 2019 г.) около 1%, а компания находится не в самом лучшем финансовом состоянии.
Можно заметить, что средняя дивидендная доходность российских акций весьма неплоха: последнее время она составляет 5-7% годовых. Поэтому, если вы купите ETF на индекс Мосбиржи, например FXRL, то будете получать не только рост стоимости акций, в ходящих в MOEX, но и дивиденды. Причём из-за того, что FinEx не выплачивает дивиденды, а реинвестирует их, потерпев три года, вы сможете воспользоваться льготой на долгосрочное владение ЦБ и освободиться от уплаты налога на прирост стоимости акций за последние три года по реинвестированным дивидендам. Если вы выберете аналогичный ETF от компании ITI RUSE, то будете получать дивиденды каждый год, но такой налоговой льготы у вас не будет.
Удобно купить торгующиеся в России акции, или ETF, в том числе для получения дивидендов, можно при помощи сервиса Тинькофф-инвестиции. При регистрации по этой ссылке, и покупке ценных бумаг на десять тысяч рублей, вам подарят ещё одну тысячу, то есть вы увеличите свои вложения на десять процентов.
Ставьте лайк 👍, подписывайтесь на канал, для того чтобы научиться инвестировать правильно. Поделитесь со своими друзьями этой статьёй в соцсетях при помощи кнопки "Поделиться", а я буду вам за это благодарен. Жду ваших комментариев! По всем вопросам, включая консультации и участие в семинарах, со мной можно связаться по e-mail: fsadovnik@yandex.ru.
