Пару слов о распадской перед отчетом по мсфо 22.03.19
На показатели деятельности в этой компании сейчас мало кто смотрит, наиболее остро здесь стоят вопросы с див. политикой (или выплатой разовых дивидендов) и возможной реорганизацией путем объединения разных угольных активов. Также целую бурю эмоций вызвала недавно одобренная маленькая доп. эмиссия. И все хотят разъяснений именно по этим аспектам.
Однако стоит заметить, что на производственном уровне дела у компании идут очень неплохо. 3 квартал еще был частично восстановительным для "Шахты Распадская", но компания вышла из ситуации перенаправив технику на разрезы и коксовую. 4-й же квартал вышел просто отличный, в том числе с серьезным увеличение доли добычи высококачественных марок угля.
Данный факт непременно отразится на финансовой составляющей довольно позитивно и с лихвой покроет расходы связанные с повышением стоимости дизтоплива за этот период.
Напомню также что в случае с реорганизацией цена оферты будет выставлена не ниже средневзвешенной за полгода на организованных торгах. Мини доп. эмиссия была по цене примерно в 126 руб, но с каждой неделей пока рыночная цена держится выше, средняя также корректируется в сторону увеличения. Для себя вижу покупку ниже 140 руб. перед отчетом и конференц коллом, выход либо после отчета, либо корректировка позиции после публикации списка аффилированных лиц на 31 марта.
Но здесь надо четко понимать, что отсутствие дивидендов и перенос дедлайнов по их обсуждению + недостаток диалога с миноритариями по поводу слухов о реорганизации и сопутствующее на этот момент наращивание пакета Евразом очень остро воспринимается рынком и может отправить цену на 126-130 руб без всяких проблем.
Ничего из вышесказанного не должно расцениваться, как индивидуальная инвестиционная рекомендация.
