КРУПНЕЙШИЕ УПРАВЛЯЮЩИЕ АКТИВАМИ В СКОРОМ ВРЕМЕНИ БУДУТ ПОКУПАТЬ КРИПТО-ФОНДЫ, — СЧИТАЕТ ГЛАВА MORGAN CREEC CAPITAL ЭНТОНИ ПОМПЛИАНО.
Такое мнение он высказывает в своей статье на сайте OffTheChain.
В отрасли управления альтернативными активами происходит консолидация. За последние несколько месяцев было объявлено о двух крупных слияниях:
Франклин Темплтон покупает Benefit Street Partners, альтернативного кредитного менеджера за 26 миллиардов долларов, чтобы «поддержать альтернативные предложения Франклина Темплтона и расширить его надежные возможности с фиксированным доходом, включив в него множество альтернативных кредитных стратегий, в то время как инвесторы все чаще выделяют капитал на менее ликвидные кредитные возможности с более высокой доходностью».
Это слияние приведет к тому, что капитализация альтернативных активов Франклина Темплтона превысит 40 миллиардов долларов, а общая сумма сделок превысит 700 миллиардов долларов.
Brookfield Asset Management приобретает 62% акций Oaktree Capital Management за ~ 4,7 миллиардов долларов. Планируется, что Брукфилд станет владельцем 100% акций Oaktree к 2029 году. Объединенная фирма станет одним из крупнейших в мире управляющих альтернативными активами с более чем 475 млрд. долларов США в AUM и 2,5 млрд. долларов США в виде комиссионных доходов ежегодно.
Эта тенденция, скорее всего, ускорится. В частности, так считает и Майкл Сайприс, аналитик Morgan Stanley, высказывая соответствующее мнение в своей недавней аналитической записке клиентам компании.
Почему это так важно для крипто-рынка?
На мой взгляд, инвестиционные возможности блокчейна и криптовалют станут одним из самых быстрорастущих секторов в сфере управления альтернативными активами в ближайшие 10 лет. Это означает, что каждый менеджер по альтернативным активам должен будет создать стратегию, чтобы помочь своим LP получить доступ к зарождающейся индустрии.
Когда эти фирмы начнут выходить на рынок, многие из них предпочтут либо (1) потратить большие суммы денег, чтобы нанять талантливых и опытных криптоинвесторов, либо (2) заплатить за приобретение фирм по управлению активами, которые специализируются на блокчейне и криптовалютах.
При этом, в то время как общую стратегию определить достаточно легко, при ее реализации может возникнуть ряд сложностей.
Наиболее очевидной проблемой является отсутствие культурного соответствия между большинством фирм по управлению крипто-активами и более традиционными управляющими альтернативными активами.
Разница очевидна во всем, от дресс-кода до нравственного облика, что сделает 50% или более фирм, занимающихся управлением крипто-активами, непривлекательными для действующих управляющих. Кроме того, существуют текущие проблемы, связанные с ограничениями емкости рынка (в настоящее время весь рынок криптовалют оценивается менее чем в 150 млрд. долл. США), неопределенностью в области регулирования и отсутствием понимания того, как обосновать риск во многих криптоинвестиционных возможностях.
Эти проблемы в конечном итоге будут решены, и я ожидаю, что макро-тенденция консолидации в управлении альтернативными активами будет распространена на менеджеров криптоактивов. Это связано с тем, что в следующем десятилетии каждый альтернативный менеджер будет вынужден управлять фондами в «криптоиндустрии». Независимо от того, входит ли это в их компетенцию через Биткойн, публичный криптовалютный рынок, венчурный капитал или токенизированные активы.
Некоторые фирмы занимают выжидательную позицию, чтобы понаблюдать, как развивается отрасль. Другие будут оппортунистическими и смогут получить значительное преимущество и фору на старте.
Если вы думаете, что бычий рынок 2017 года был большим, просто подождите, пока триллионы долларов, выделенных на альтернативные активы, не начнут поступать в криптоиндустрию.
Следующий бычий рынок будет больше, чем мы когда-либо видели.
Автор — CEO Morgan Creec Capital Энтони Помплиано.
Перевод — редакция IBMagazine.