Февраль оказался провальным месяцем для основных классов активов. По оценкам «Денег», большая часть инвестиций стали убыточными. Небольшой, но стабильный доход принесли только рублевые депозиты, а также долларовые депозиты и вложения в золото, которые выиграли от ослабления рубля. Убыточной стала большая часть вложений в акции и ПИФы, которые были в последние месяцы лидерами роста.
Депозит
Впервые за два года наблюдений «Денег» самыми доходными инвестициями по итогам месяца стали рублевые депозиты. Связано это не столько с проводимой ЦБ денежно-кредитной политикой, сколько с падением стоимости остальных вложений. После того как во втором полугодии регулятор дважды повышал ключевую ставку на 0,25 процентного пункта и довел ее в декабре до уровня 7,75%, в новом году не менял ее. В ответ банки начали пересматривать ставки по краткосрочным вкладам в сторону понижения. Если в конце прошлого года средняя максимальная ставка у топ-20 банков по рублевым вкладам сроком на месяц составляла 6,7% годовых, то в январе она снизилась до 6,57% годовых. За месяц депозит на 100 тыс. руб. обеспечил бы его держателю доход в размере 548 руб.
Символический доход в размере 80 руб. принес инвесторам депозит в долларах. Положительный результат связан со ставкой по таким вкладам, которая находится на уровне 1,8%, а также укреплением курса американской валюты на российском рынке. За минувший месяц курс доллара на Московской бирже вырос на 60 коп., до отметки 65,95 руб./$, но большая часть этого роста была нивелирована спредами между обменными курсами у банка, которые отличаются от рыночного в среднем на 25 коп. в сторону увеличения при покупке и снижения при продаже валюты. Из-за более широких спредов при обмене европейской валюты вклады, номинированные в ней, оказались в феврале убыточными. Открыв такой вклад на 100 тыс. руб., клиент банка мог потерять почти 540 руб. Сам по себе курс евро вырос в феврале на 15 коп., до отметки 75 руб./€.
Аналитики не советуют избавляться от вложений в валютных депозитах, поскольку на фоне возросших геополитических рисков рубль может ослабить позиции. «Санкционная риторика США будет определять краткосрочную волатильность российской валюты, однако невысокая активность нерезидентов на локальном рынке и предложенные варианты санкций пока не предполагают существенного ослабления рубля»,— отмечает начальник аналитического управления банка «Зенит» Владимир Евстифеев.
Золото
Символическую прибыль принесла бы инвесторам покупка золота. По оценке «Денег», вложив в драгоценный металл 100 тыс. руб., инвестор мог заработать немногим больше 200 руб. Этому результату способствовала не столько динамика стоимости металла, сколько валютная переоценка. По данным Reuters, в феврале стоимость золота на мировом рынке снизилась на 0,6%, до $1312 за тройскую унцию. Однако за счет более значительного снижения курса доллара на внутреннем рынке (+0,8%) рублевые инвестиции в драгоценный металл принесли символический доход.
Основным фактором снижения цен на золото стало снижение неопределенности относительно торговой войны между США и Китаем. В январе стороны возобновили переговоры по торговому спору, и на протяжении полутора месяцев официальные лица неоднократно заявляли о том, что стороны близки к достижению компромисса. По данным WSJ, Пекин готов снизить пошлины на американскую продукцию в сфере сельского хозяйства, химической и автомобильной промышленности, а Вашингтон рассматривает отмену большинства ограничений, наложенных на китайские товары в 2018 году. По данным источников издания, окончательный документ будет подписан на встрече лидеров двух стран 27 марта. Тем самым опасения инвесторов относительно негативного влияние торговой войны на мировую экономику снизились.
Продолжение на сайте «PLATFORMA.MEDIA»
