Социальная политика Евросоюза - повод для зависит во многих странах мира. НО не все задумываются, как кончится этот праздник жизни в перспективе ближайших 3 лет. Сегодня мы расскажем вам что происходит в ЕС.
Причины по которым растут скептические настроения
В Европе много экономических проблем. В основном они вызваны неоднородностью. Грубо говоря, основная часть производства располагается в Германии, Франции и Италии. Этим странам выгоден дешевый курс евро, так как это позволяет больше зарабатывать на экспорте товаров в другие страны.
Остальные страны, входящие в состав ЕС, из - за дешевого курса евро больше платят за экспортные товары. Есть противостояние между Странами восточной и западной Европы. При этом по всему ЕС растет безработица. По данным ЕС, уровень безработицы составляет 7,8% - 7,9%. Но в отдельных странах этот показатель достигает 10%.
При таких показателях о занятости ничего не остается, кроме как поддерживать конечный потребительский спрос. Это делается за счет увеличения социальных выплат из бюджета ЕС.
Но как увеличивать социальные выплаты, если доходы бизнеса снижаются? Глава ЕЦБ Марио Драги на последнем заседании понизил прогноз роста ВВП ЕС до 1,1%. Ни о каком рекордном сборе налоговых платежей в такой ситуации не может идти речи.
Правительство увеличивает дефицит бюджета и покрывает расходы на социальные выплаты увеличивая госдолг. Никто не говорит о том, что даже в Германии и Франции - сильнейших европейских экономиках, госдолг уже превысил критическую отметку 100% от ВВП. О странах Восточной Европы и говорить не приходится.
В результате в ЕС складывается такое же положение, как в СССР до перестройки. Поддерживается конечный потребительский спрос, но слишком высокой ценой. Законы экономики невозможно долго игнорировать. Чем дольше растет долг, тем ниже нужно удерживать процентные ставки. Иначе его невозможно обслуживать.
На примере Америки, перешедшей от 0 % до 2,75%, можно видеть как рекордными темпами растет дефицит бюджета. Точно такая же ситуация будет и в ЕС, если поднять ставку рефинансирования. Для потребителя в Европе кредиты стоят очень дешево, но и это имеет свои последствия.
Банковский сектор в ЕС
Из-за низких процентных ставок страдает банковский сектор ЕС. После серии LTRO они получили деньги от ЕЦБ для выкупа с рынка европейских долговых бумаг. А так как ставка по облигациям, установленная ЕЦБ, находится на уровне 0%, то и доходы банковского сектора не растут. Кроме того, из-за распродаж облигаций другими инвесторами уменьшается рыночная стоимость бумаг. Вот пример с Deutsche Bank.
Это отражается на балансах банков убытками. Также низок доход и по кредитам. Если не предпринимать ничего и оставить все как есть, то мы увидим серию банкротств в банковском секторе. Поэтому уже сейчас ЕЦБ запускает очередное TLTRO. Он даст деньги банкам для того, чтобы те в очередной раз выкупали облигации ЕС. Эта мера поддержки стартует в сентябре 2019 года, но стоит понимать, что падение европейского фондового рынка может ускорить этот процесс.
Долгосрочные инвесторы не в восторге от идеи ЕЦБ увеличивать денежную массу, поэтому будут распродавать не только облигации но и акции.
Тренд по отказу от евро в пользу доллара будет только усиливаться, так как ЕЦБ официально отложил поднятие ключевой ставки на 2022 год.
Реакция на это заявление не заставила долго ждать. Курс европейской валюты к доллару США в моменте упал до отметки 1,11
Уход Марио Драги с поста президента ЕЦБ
Самым важным событием для ЕС станет уход в отставку Марио Драги. Он говорил на пресс конференции, что покинет свой пост в октябре 2019 года. От того, кто займет его место напрямую зависит и судьба ЕС.
Драги фактически сделал важнейшую вещь - прекратил работу печатного станка. Официально ЕЦБ теперь не может покупать собственные облигации на сумму, превышающую доход от бумаг, находящихся на балансе регулятора. Это приблизительно 15 миллиардов долларов ежемесячно. Также на случай более серьезных продаж подготовлено TLTRO. Они снова дадут деньги банкам.
После ухода нынешнего президента ЕЦБ маловероятно, что на его место не придет евроскептик. Скорее всего, стоит ожидать роста недовольства Германии в текущей ситуации, поэтому и на пост придет немец. Если это произойдет, то мы увидим распад ЕС, так как социальные расходы будут урезать. Нечто подобное мы уже видели в Греции, а теперь это будет реализовываться в масштабе всего ЕС.
