Рубль вырвался «за рамки» и пределы его роста пока неясны
Неделя началась на валютном рынке весело. Ещё в пятницу вечером рубль пробил уровни сопротивления, от которых многократно отступал ранее - 64,90 по доллару и 74 по евро. «Не вовремя» закрытые торги сохранили интригу: в понедельник всё ещё могло быть отыграно назад, если бы участники торгов ринулись выкупать валюту. Однако этого не случилось, рубль уверенно развил наступление, и к вечеру (к 16 часам мск, если быть точным) новые минимумы валютных пар составляют 64,16 по доллару и 72,86 по евро. Таким образом, американская валюта потеряла в цене примерно 135 копеек, европейская - 115 копеек.
Как и большинство резких движений курса, это произошло неожиданно, а кроме того - и это уже более редкий случай - без внятных причин. На прошлой неделе аукционы ОФЗ, проведённые по новым правилам зафиксировали рекордный спрос на российский госдолг (этот факт, кстати, тоже не получил исчерпывающего объяснения). Однако в моменте эта новость не оказала значительного влияния: рубль лишь ушёл к нижней границе своего бокового диапазона - 65,40 по доллару и 74 по евро.
Рост рубля выглядит совсем аномальным, если учесть, что в пятницу США и Канада ввели против России новые санкции, на этот раз в связи с керченским инцидентом. Некоторые аналитики даже заговорили о том, что рубль начал расти, «обрадовавшись» незначительности санкций. Такая версия неубедительна. Во-первых, значительных санкций в эти дни никто не ждал. Во-вторых, похоже, что санкционная тема перестала держать российскую валюту в напряжении: это проявилось ещё неделю назад, когда из-за «венесуэльского происхождения» в чёрный список попал Еврофинанс Моснарбанк, а рубль это проигнорировал. Однозначных выводов о потере санкционной тематики своего значения делать пока не стоит, но информация к размышлению есть.
Что же касается рывка рубля вверх, то, полагаю, он произошёл «накопленным итогом». Позитив накапливался в течение нескольких недель - в пользу рубля сыграли сравнительно небольшой рост инфляции после повышения НДС, постоянное откладывание жёстких и по-настоящему опасных санкций, рост интереса инвесторов к развивавающимся рынкам на фоне отказа американского и европейского центробанков от повышения ставок, восстановление нефтяных котировок. Замечу, что весь этот позитивный фон вовсе не гарантировал рост рубля, но создавал ситуацию, в которой выход за пределы длительного боковика может произойти по незначительному поводу и обернуться бурным и формально беспричинным движением. Поводом, похоже, стал локальный рост нефтяных цен - по времени он очень точно совпадает с пятничным рывком рубля. В этом есть даже некоторая ирония, ведь по большому счёту рубль сейчас слабо реагирует на нефтяную динамику. А когда давние уровни сопротивления оказались пробиты, рост рубля ускорился.
Самое интересное, что теперь у российской валюты нет чётких ориентиров, доллар, например, может упасть до 62 рублей - уровня, на котором он торговался прошлым летом (диапазон 62-63). Всё зависит от того, насколько сильно поверили в рубль участники торгов, и с каких уровней его продажи станут массовыми. Судя по сегодняшним торгам, до 62 доллар не упадёт. В первый раз рост рубля «запнулся» на 64,60, второй - на 64,20, и там уже произошла значительная коррекция (почти на 20 копеек). Правда, в ближайшие дни нас ждёт заседание ФРС, решения которого будут для доллара не особо позитивны, но это новости ожидаемые и вряд ли они переломят ситуацию. Евро сейчас растёт к доллару, и в паре с ним рубль просядет не так сильно.
Давать прогнозы сейчас - дело неблагодарное. Ситуация прояснится к четвергу, когда пройдет заседания ФРС, а рост рубля, скорее всего, «выдохнется». Не исключаю и того, что «выдохнется» он уже сегодня, а 64,16 и 72,86 станут минимумами.
Ссылка на статью
