Один из моих знакомых на днях закрывает индивидуальный инвестиционный счёт, открытый в управляющей компании по "выгодной стратегии" доверительного управления. Не буду здесь делать никому антирекламу и приводить название компании и стратегии. Проанализировав результаты получается, что управляющий обеспечил доходность 9% годовых с учётом налоговых вычетов, то есть на 4% годовых меньше практически безрисковой стратегии ОФЗ+ИИС, которая даёт около 13%.
Почитав отчёты, предоставленные компанией, можно выяснить, что во-первых управляющий занимался достаточно активной и не очень успешной спекуляцией акциями, а во-вторых комиссии за управление были весьма немаленькими. Именно это и стало причиной столь невысокого результата. Хочу заметить, что такая ситуация встречается сплошь и рядом. В этой статье я попытаюсь рассказать, в чём причина, и почему не стоит отдавать свои деньги в доверительное управление (ДУ).
Асимметрия договора доверительного управления
К сожалению, большинство наших сограждан, даже успешно зарабатывающих и сберегающих деньги не особо финансово грамотны. Практика обращения к независимым финансовым консультантам, работающим по схеме fee-only в России не распространена. Поэтому ничего удивительного, что даже достаточно состоятельные люди готовы отдать деньги кому-нибудь в управление, кто пообещает инвестируя их заработать для владельца прибыль. Действительно, лежащие просто так суммы теряют свою покупательную способность из-за инфляции. А тут появляется некто, кто предлагает вам "выгодное" вложение ваших денег.
В любом договоре доверительного управления, будь то с частным управляющим, или с управляющей компанией на мой взгляд заключается фундаментальная несправедливость. Управляющий получает свою комиссию в любом случае, удастся ли ему заработать для вас, или нет. То есть он делит с вами прибыль, а убытки — только ваши. Это достаточно выгодная позиция, которая может спровоцировать на необдуманный риск с его стороны.
Скажите, если бы кто-нибудь предложил вам поиграть в казино на его деньги, и в случае выигрыша отдал бы вам 10%, а в случае проигрыша вы бы ничего не теряли, при этом, в любом случае, за "услуги" он бы заплатил вам 100 долларов, вы бы согласились? Конечно, ведь лучше условий не найти! А именно на такое предложение очень похожа большая часть договоров доверительного управления. Только вот в случае заключения договора вы выступаете не в роли игрока, а в роли того, кто отдаёт деньги. И даже тот факт, что тот, кому вы даёте деньги — профессиональный игрок, и может вам показать выигранные для предыдущих инвесторов суммы, не отменяет существенной асимметрии такой сделки. Кроме того, где гарантия, что вам не показывают только удачные партии?
Чего не следует делать ни в коем случае
К сожалению, из-за низкой финансовой грамотности, люди часто попадаются не только на такие невыгодные условия, но и просто теряют деньги в результате работы уже настоящих жуликов. Конечно вторые просто сбегают с вашими деньгами, а первые — честно их проигрывают, и в смысле потери денег это ничем не лучше, но всё таки опишу чего точно не стоит делать, чтобы не нарваться на жуликов:
1. Не инвестируйте в ПАММ-счета. Точка. Я даже не буду здесь пояснять, что такое Форекс, и почему на нём ничего нельзя заработать ни вам лично ни "профессиональному управляющему". Просто не делайте этого.
2. Не отдавайте деньги в доверительное управление частным лицам без заключения договора. Вы удивитесь, но до сих пор есть люди, готовые предоставить пароль от своего брокерского счёта без письменного договора. Поверьте мне, нет ничего проще, чем перекачать деньги с одного брокерского счёта на другой, сделав вид что вы проигрываете на бирже.
3. При заключении договора доверительного управления внимательно изучите комиссии, и порядок их взимания. Вы удивитесь, но некоторые компании возьмут с вас деньги и за вход и за выход.
4. Если вы всё-таки решились довериться частному доверительному управляющему, хотя я настоятельно не советую этого делать, обязательно зафиксируйте в договоре максимальную просадку по счёту, и штрафные санкции в случае нарушения условий. А кроме того, убедитесь, что вы сможете взыскать этот штраф с управляющего: он находится в доступной вам юрисдикции, у него есть имущество, которым он сможет покрыть долги, и т.д.
5. Запомните, что не зря в каждом договоре пишут: "Историческая доходность не гарантирует доходность в будущем". Это действительно так. Никто не мешает выбрать наиболее успешный в прошлом счёт, показать его результаты, а о неудачах скромно умолчать. И не обращайте внимание на известность и раскрученность управляющего, она зачастую не имеет ничего общего с его способностью принести вам деньги.
А вместо того, чтобы отдать деньги в ДУ, я рекомендую вам повышать свою финансовую грамотность, и заниматься пассивными портфельными инвестициями, поверьте мне — это лучший выбор для большинства. Ставьте лайк 👍, подписывайтесь на канал. Поделитесь ссылкой на эту статью в социальных сетях при помощи специальных кнопок. Буду рад вашим комментариям!
Со мной можно связаться по e-mail: George.Fatkin@yandex.ru
Успехов в ваших инвестициях!
