Сегодня, мы наконец дошли до одной из самых волнующих тем - инвестирование в рынок акций США и международные рынки. Разберем существующие способы выхода на рынок США, их эффективность в зависимости от возможностей инвестора, а также выберем подходящего брокера.
Начнем с рассмотрения существующих для российского инвестора вариантов инвестирования в рынок США, их эффективности, сложности и прочих нюансов.
Вариант 1: Покупка ETF на Московской бирже
Одним из самых простых вариантов инвестирования в рынок акций США является покупка ETF на индекс широкого рынка США (FXUS, базовый индекс - MSCI Daily TR Net USA USD Index) или индекс IT-компаний США (FXIT, базовый индекс - MSCI Daily TR Net USA Information Technology USD Index), которые торгуются на Мосбирже. Провайдером ETF является компания FinEx. Таким способом, вы, имея относительно немного денег на счету можете поучаствовать в долгосрочном росте американского рынка.
Плюсы:
- Относительно низкий порог входа;
- Можно купить на Московской бирже через любого брокера;
- Можно использовать с Индивидуальным инвестиционным счётом;
- Можно использовать 3-х летнюю налоговую льготу;
- Диверсификация;
- Относительно низкие и прозрачные комиссии.
Минусы:
- Ограниченный выбор инвестиционных возможностей;
- Недостаточно высокая ликвидность при крупных суммах инвестиций;
- Риск проблем у эмитента (FinEx).
Итог: Отличный вариант для начинающего инвестора, желающего поучаствовать в росте рынка акций США. Позволяет воспользоваться налоговыми льготами - является эффективным с точки зрения налогов.
Вариант 2: Покупка акций американских компаний на Санкт-Петербургской бирже
Второй вариант подходит больше тем, кто верит в свою способность отбора ценных бумаг, но хочет также получать налоговые льготы. Для таких людей российские брокеры могут предложить выход на Санкт-Петербургскую биржу и торговлю через неё акциями достаточно большого количества американских компаний. Главный минус этого варианта - низкая ликвидность в связи с низкими объемами торгов на Санкт-Петербургской бирже, что делает разумным покупку акций только на долгий срок (более года), при частых сделках спред может съесть весь доход.
Плюсы:
- Относительно низкий порог входа;
- Можно купить на Санкт-Петербургской бирже почти через любого брокера;
- Можно использовать с Индивидуальным инвестиционным счётом;
- Можно использовать 3-х летнюю налоговую льготу.
Минусы:
- Достаточно затратный вариант для формирования диверсифицированного портфеля;
- Низкая ликвидность;
- Трудности с шортами (короткими позициями);
- Относительно высокие комиссии.
Итог: Вариант подходит тем, кто уверен в своих способностях обойти рынок за счёт выбора ценных бумаг в долгосрочном периоде. Позволяет воспользоваться налоговыми льготами - является эффективным с точки зрения налогов, но содержит комиссии выше, чем на биржах США.
Вариант 3: Торговля на американской бирже через оффшорные компании российских брокеров.
Крупнейшие российские брокерские компании предлагают предоставить доступ на американский рынок, но не напрямую (в связи с ограничениями законодательства), а через свои оффшорные компании, зачастую кипрские.
Порог входа для прямой торговли на американских рынках выше. На мой взгляд стоит начинать торговать на зарубежных площадках напрямую при сумме активов от 10 тысяч долларов.
Основным плюсом такого варианта инвестирования является прямой доступ к зарубежным площадкам с русскоязычной поддержкой и вроде как под крылом российской компании. Основным минусом - неизвестность относительно надежности компании-брокера и возможные проблемы юридического характера. В общем для того чтобы держать большую часть капитала в такой структуре риски, на мой взгляд, слишком высокие.
Плюсы:
- Прямой доступ к зарубежным площадкам;
- Высокая ликвидность;
- Большой набор инструментов;
- Поддержка российского брокера.
Минусы:
- Риск контрагента - оффшорного брокера;
- Нет возможностей для льготного налогообложения;
- Необходимо ежегодное заполнение налоговой декларации;
- Комиссии выше чем у зарубежных брокеров.
Итог: Вариант подходит тем, кто желает торговать ценными бумагами/ETF напрямую на иностранных площадках и накопил достаточное количество средств для этого. Также надо быть готовым к ежегодному заполнению налоговой декларации и понимать существенные риски контрагента.
Вариант 4: Торговля на американской бирже через российских брокеров при получении статуса квалифицированного инвестора.
Если вы обладаете статусом квалифицированного инвестора, то можете обратиться к российскому брокеру для торговли на зарубежных площадках через него, а не его зарубежные дочки. Некоторые брокеры могут сделать вас квалифицированным инвесторам за определенную сумму денег, а другие готовы подходить к этому вопросу только формально.
Вариант очевидно лучше предыдущего за счёт снижения риска контрагента (теперь ваш контрагент - российский брокер с понятным юридическим статусом и более менее понятными рисками), но стоит внимательно смотреть взимаемые комиссии, потому что они могут быть слишком высокими и делать этот вариант невыгодным для инвестора.
Плюсы:
- Прямой доступ к зарубежным площадкам;
- Высокая ликвидность;
- Большой набор инструментов;
- Поддержка и работа через российского брокера.
Минусы:
- Необходим статус квалифицированного инвестора;
- Риск контрагента - российского брокера;
- Нет возможностей для льготного налогообложения;
- Необходимо ежегодное заполнение налоговой декларации;
- Комиссии выше чем у зарубежных брокеров.
Итог: Вариант аналогичен предыдущему, за исключением необходимости получения статуса квалифицированного инвестора и более понятных рисков контрагента.
Вариант 5: Торговля на американской бирже через зарубежного брокера (Interactive Brokers LLC).
Если вы хотите по-настоящему ощутить американский рынок, то скорее всего вам лучше выбрать американского брокера. Единственным американским брокером, работающим с российскими гражданами является Interactive Brokers LLC (далее - IB).
IB является одним из крупнейших брокеров США, при этом имеет частично переведенный на русский язык сайт и русскоязычную поддержку.
Средства на счетах брокера застрахованы и защищены американским законодательством.
Негативными моментами являются достаточно большой порог входа, подробное раскрытие информации о себе, а также возможные трудности с заполнением налоговой декларации и вводом/выводом средств.
Плюсы:
- Надежность брокера и сохранность средств на счёте;
- Прямой доступ к зарубежным площадкам;
- Высокая ликвидность;
- Большой набор инструментов на различных рынках;
- Относительно низкие комиссии.
Минусы:
- Относительно высокий порог входа;
- Относительно трудная процедура открытия счёта;
- Возможные проблемы с вводом/выводом средств (валютный контроль банка);
- Возможные трудности в заполнении налоговой декларации.
Итог: Вариант подходит тем, кто уже накопил сумму не менее 10 тысяч долларов и хочет получить доступ к широкому набору инструментов, рынков и готов столкнуться с некоторыми трудностями взамен на надежность нахождения средств в американской юрисдикции.
Сравнение вариантов и выбор способа для инвестора
В следующей таблице приведены описанные мной варианты инвестирования, а также их сравнение по нескольким параметрам:
В следующей таблице приведено сравнение тарифов для рассмотренных вариантов 3, 4 и 5:
В целом комиссии кипрского брокера относительно конкурентоспособные
Комиссии для квалифицированного инвестора, как видно выше.
Для меньшего депозита Вариант 3 выгоднее, но для депозитов
от 5 000 USD Interactive brokers уже выглядит интереснее. Также в IB минимальная ежемесячная комиссия снижается в случае наличии комиссий по покупке/продаже бумаг.
Мой выбор
Для себя я выбрал Interactive Brokers. Основными плюсами я вижу более широкий набор инструментов, а также низкие комиссии и отсутствие риска брокера, как в случае с кипрской компанией.
О своем опыте работы с компанией буду рассказывать в дальнейшем.
Удачных инвестиций!
