Данная статья продолжает знакомить вас с видами ценных бумаг, и если ранее мы познакомились с акцией, то теперь рассмотрим облигацию.
Итак облигация это долговая ценная бумага владелец которой имеет право на получение процента от номинала (купон) и на возвращение номинала после погашения облигации. Иными словами покупая облигацию вы как будто выдаете кредит компании которая ее выпустила или государству, получаете проценты по этому кредиту, а после погашения облигации заемщик возвращает вам и сумму номинала облигации. Доход инвестора при покупке облигаций может складываться из двух составляющих: это покупка облигации ниже номинальной стоимости и получение купонного дохода. О каждом из этих видов заработка на облигациях мы поговорим позднее в данной статье.
Виды облигаций
Государственная облигация: Собственно из названия понятно что выпускает данные облигации государство. Этот вид ценных бумаг считается одним из самых надежных, даже надежнее банковского вклада, однако из-за низкого уровня риска и ставки по таким облигациям могут быть довольно умеренными. Однако инвестор может поймать момент, чаще всего на новостях, когда можно купить столь надежные облигации по цене ниже номинала например, только нужно следить когда погашается облигация, а то погашения можно ждать и 30 лет.
Муниципальная облигация: долговая ценная бумага которая выпускается правительствами регионов или федеральных округов, также является крайне надежной, так как в случае если конкретный регион не сможет выполнять обязательства по облигациям, выполнение этих обязательств возьмет на себя государство. Из особенностей можно отметить более высокую процентную ставку.
Корпоративные облигации: Эти ценные бумаги выпускаются различными компаниями которые привлекают капитал для дополнительного развития или осуществления различных проектов. Среди этих бумаг есть как очень надежные так и откровенный мусор, поэтому подбирая такие облигации в портфель следует выбирать либо знакомых эмитентов либо тщательно анализировать компанию и ее кредитный рейтинг.
Кроме разделения по эмитентам облигации делятся еще и по типу дохода:
Дисконтные: Это облигации по которым не выплачивается купон, они изначально продаются ниже номинала, а погашаются по номиналу и разница между ценой покупки и ценой погашения и является доходом инвестора. Например номинал облигации 1000 рублей, она продается с дисконтом 80% от номинала, то есть стоит 800 рублей, вы покупаете 10 облигаций на 8000 рублей и когда наступает срок погашения получаете уже 10.000 рублей, так как все ваши облигации погасились по номиналу и вам заплатили 1000 рублей за одну бумагу, то есть вы вернули свои 800 и заработали еще 200 рублей с каждой бумаги.
С фиксированным купоном: Размер купона по таким облигациям фиксирован и определяется сразу в момент выпуска облигации. Может стоить как выше так и ниже номинала
С плавающим купоном: Купон по данным облигациям привязан к кому-то экономическому показателю (например ключевой ставке ЦБ) и зависит от того в какую сторону меняется этот показатель. Такие бумаги также могут стоить выше и ниже номинала.
Кроме всего прочего бывают еще и конвертируемые облигации, которые дают право держателю обменять их в определенную дату например на определенное количество акций эмитента.
Облигации с амортизацией - это бумаги которые постепенно вместе с купоном выплачивают и часть номинала и поэтому в конце срока жизни такой облигации вы получите не весь номинал одной суммой, а только ту часть которую компания еще не выплатила.
Дефолтные облигации: Облигации тех компаний которые по каким-то причинам не могут исполнять обязательства по ним, например не выплачивают купоны. Данный вид бумаг обладает самым большим уровнем риска, доходность по ним может достигать несколько сотен тысяч процентов годовых, а продаются они по 1-2% от номинала. И все же есть стратегии заработка и на таких бумагах. Дело в том, что дефолт может быть окончательным и техническим. Облигации с окончательным дефолтом смысла покупать нет, а вот технический говорит о том, что трудности компании могут быть временными и если компания не платит купон, то она либо может начать это делать когда трудности закончатся, тогда цена облигации сразу взлетит, или может просто погасить бумагу по номиналу. В любом случае такая стратегия не подходит для новичков, так как необходим тщательный анализ самого эмитента и причин его неплатежеспособности.
Накопленный купонный доход
В чем одно из главных отличий облигации от депозита? В том, что продавая облигацию в любой момент времени, вы не теряете накопленные проценты. Это возможно благодаря НКД. Как работает накопленный купонный доход? Допустим вы купили облигацию, продержали ее месяц и хотите продать, так как понадобились деньги. До выплаты купона еще далеко, но какая-то часть его у вас уже накопилась, в таком случае при продаже облигации накопленную уже часть купона вам просто выплатит ее покупатель. Стоит помнить что это работает в обе стороны и когда облигацию покупаете вы, то вы тоже выплачиваете НКД ее прошлому владельцу. Поэтому если не хотите выплачивать данный процент, можно подождать даты выплаты купона, сразу после этой даты НКД минимальный или отсутствует вообще.
Купон облигации
Купон по облигациям это практически аналог дивидендов по акциям, он может выплачиваться раз в год, раз в квартал или по другому графику в зависимости от выбора эмитента. по некоторым видам облигаций купон не облагается налогом. В 90-е годы в России были облигации которые больше походили на лотерею, по ним не платили деньги. но проводили розыгрыши с ценными призами. Сейчас такого уже нет и платят исключительно купоны.
Налогообложение облигаций
Купонный доход и доход от погашения по облигациям федерального займа и муниципальным облигациям не облагается налогом в том случае если бумаги удерживались до погашения, если же была их продажа до погашения, то налог выплачивается со всех уже полученных купонов и с дохода от продажи и составляет 13% Для корпоративных облигаций выпущенных после 1 января 2017 года с недавних пор тоже действует льгота по освобождению купонов от налога, но здесь нужно смотреть чтобы доходность облигации не превышала ставку рефинансирования ЦБ более чем на 5 пунктов иначе налог будет браться и будет браться по повышенной ставке 35%.
Для чего нужны облигации инвестору?
Облигации покупают по нескольким причинам: например для накопления капитала, вы можете докупать облигации например с трехлетним сроком погашения и не выводить со счета полученные купоны, в результате через 3 года когда облигации погасятся вы получите всю вложенную в них сумму+ сумму полученных купонов. Еще один случай покупки облигаций это сохранность большого капитала. Если у вас есть большой капитал вы можете вложить его в инструмент с консервативной доходностью, например в ОФЗ, таким образом деньги будут работать и у вас всегда будет к ним доступ. Третья причина это быстрый доступ к деньгам, если вам срочно понадобились деньги, то выводить их из акций может быть не самый подходящий момент, потому что акции могут в этот момент быть в падении да и деньги в случае продажи акций вам поступят только на второй рабочий день. В такой ситуации вы продаете облигации которые из-за низкой волатильности почти не теряют в стоимости. деьги по большинству из них приходят в этот же день ( по ОФЗ могут на следующий) плюс вы получаете сумму накопленных процентов, кроме того в облигациях можно хранить кэш пока ждете выгодных цен для покупки акций.
Вот такой сложный инструмент облигации, но если его изучить вам понравится то. что он может предложить вам как инвестору. Сайт где можно узнать всю подробную информацию о любой облигации Русбондс
Если вам понравилась статья подписывайтесь на канал и ставьте лайк.
