Закупаешься перед отчетом, результаты выходят лучше ожиданий, а акция резко проседает на 3-5-10%. Рвешь на себе волосы и задаешься вопросом: «Что за бред?! Почему?!». Давайте разберёмся👇
😕Завышенные ожидания
Перед отчетом аналитики прогнозируют изменение EPS и выручки - логично ожидать, что, если результат окажется выше прогнозов, акция должна упасть.
В реальности же рынок может уже закладывать это в цену. Когда инвесторы разочаровываются недостаточно выдающимися результатами - хоть и выше прогнозов, начинаются распродажи. Яркие примеры - #MSFT, #BIIB, #NDAQ.
💰Большие игроки и ликвидность
Легко продать или купить акцию, когда у тебя несколько тысяч долларов. Но что делать, если у тебя десятки, сотни миллионов? Попытка продать низколиквидную акцию приведёт к обвалу ее цены, и большой игрок потеряет много денег.
Чтобы этого не случилось, выходить нужно на больших объёмах, которые наблюдаются как раз при публикации отчетности. Можно скрытно сливать позицию в рынок - движение цены вниз, конечно, происходит, но не такое драматичное. Особенно актуально для маленьких компаний.
📈Продавцы опционов
Большие игроки-продавцы опционов, зная расклад на рынке (информация открытая), могут продавливать цену акции большими объемами, чтобы оставить покупателей опционов «вне денег» - в таком случае, они теряют все. Когда подавляющее большинство частных инвесторов ставит на скачок после хорошего отчета, большие игроки могут заработать огромные деньги, оставив покупателей опционов ни с чем.
🤖 Роботы (HFT)
Роботы совершают огромное число транзакций на бирже - до 80%. Им все равно на отчеты и фундаментальные показатели - они торгуют по тренду. И если задать им нужное направление, роботы будут продавать и продавать, а затем подключаются испугавшиеся и разочарованные инвесторы - такой вот эффект домино.
Впрочем, для падения могут быть и другие факторы. Например, несмотря на неплохой отчёт, #NFLX резко обвалился в том числе и из-за прогноза компании о сокращении темпов роста подписчиков. Прогнозы и комментарии менеджмента (guidance) играют очень важную роль, их нельзя игнорировать.
⚠️ В целом, следует быть очень осторожным/осторожной, покупая акцию именно под отчёт: порой это превращается в казино с непонятными правилами. Однако иррациональные распродажи после хорошего отчета - отличный шанс для долгосрочных инвесторов приобрести акции со скидкой.
Ставьте лайки и подписывайтесь на канал!❤️
Еще больше полезной информации в нашем телеграм канале.
