Соотношение опционов достигло аномально низких значений. Эйфория на рынках продолжается. Инвесторы массово приобретают call-опционы, то есть верят в дальнейший рост рынка. Напротив, put-опционы находятся на своих минимумах.
Этому способствует ожидание вакцинирования и новых фискальных стимулов. Наблюдается спад динамики заболеваемости Covid-19. Традиционно в последние месяцы календарного года индексы США показывают хороший рост... Но, подобный дисбаланс может привести к движению против большинства участников рынка, в данном случае — к коррекции.
Именно в моменты массовой эйфории большие участники рынка имеют возможность разгрузить свои позиции об возросший интерес со стороны физических лиц. Сейчас на финансовых рынках происходят процессы, в которых сложно ориентироваться. Это подтверждают продажи со стороны инсайдеров.
Bank of America недавно раскрыл интересные сведения о финансовых потоках на фондовом рынке:
- По мере того, как S&P 500 достигает новых максимумов (на прошлой неделе индекс вырос на 2,3% и покорил новый максимум), клиенты Bank of America 2 недели подряд продавали крупные пулы акций (1,2 млрд$). В результате четырехнедельные средние потоки оказались самыми негативными с середины мая. Все три основные клиентские группы - хедж-фонды, институциональные и розничные - были чистыми продавцами.
- Ускоряется отток денег из голубых фишек. Клиенты продавали отдельные акции в 7 из 11 секторов, причем наибольший отток наблюдался в здравоохранении, дискреционном секторе (второстепенные товары и услуги) и промышленности.
- В 5 из 11 отраслевых фондовых ETF наблюдался отток капитала во главе с технологиями и недвижимостью, в то время как финансовые компании наблюдали самый большой приток.
Пока на фондовых рынках царит эйфория, я целесообразно прекратил спекуляции в рынке, сделал ребалансировки, некоторые инвестиционные позиции частично разгрузил. Акции на данный момент занимают порядка 40% портфеля. В случае роста индексов, буду разгружать портфель до 25-30% на значимых уровнях сопротивления. А пока, получив прибыль, продолжаю и дальше наблюдать за развитием событий.
Статья не является и не должна рассматриваться как индивидуальная инвестиционная рекомендация и/или намерение автора предоставить услуги инвестиционного советника.
