Сегодня речь пойдет об одном интересном инструменте, а конкретноо фьючерсах. Поэтому по старой, доброй традиции, заваривайте чай, включите на фоне джазовую музыку и не забудь покормить питомца)) Ухууу, погнали!
Говоря простыми словами, фьючерс это контракт между продавцом и покупателем о поставке базового актива через оговоренный период времени и по заранее определенной цене.
Поставочные фьючерсы
По условиям такого контракта вам поступает базовый актив фьючерса. Например, при покупке фьючерса на акции Сбербанка по окончании действия договора произойдет покупка акций Сбербанка
Можно выделить следующие этапы экспирации (пояснение: исполнение обязательств контрагентов по заключенным срочным контрактам.):
1. Экспирация поставочного фьючерса. Проходит в вечерний клиринг (18:45–19:00 МСК).
2. Покупка (продажа) базового актива. Происходит на следующий рабочий день после экспирации.
3. Зачисление (списание) базового актива. По облигациям происходит на следующий рабочий день после сделки, а по акциям — на второй.
При отсутствии средств для сделки образуется задолженность, которая может повлечь дополнительные комиссии. То же самое с открытием короткой позиции по контракту. На каждом этапе экспирации могут возникать расходы. Для уточнения вашей комиссии стоит сверяться с тарифами.
Расчетные фьючерсы
Ключевое отличие расчетного фьючерса от поставочного — в отсутствии покупки/продажи базового актива после экспирации. Это сразу исключает два последних этапа из нашего списка. В итоге, зачисляется/списывается в клиринг только финансовый результат.
Экспирация расчетного фьючерса проще и понятнее, но не имеет отношение к долгосрочным инвестициям. Этот инструмент позволяет застраховать некоторые риски, но зачастую используется для спекулятивных сделок трейдерами.
Подводные Камни
- Вариационная маржа — ежедневное начисление прибыли или убытка по открытой позиции. (Время, в которое подсчитываются все ваши прибыли и убытки называется клиринг. Клиринг происходит 2 раза в день, торги на этот период приостанавливаются.)
- Минимальная маржа — это минимальная величина , ниже которой биржа оставляет за собой право принудительно закрыть ваши позиции по рыночной цене.
- Начальная маржа или — это объем свободных денежных средств необходимый для заключения контракта.
Что такое: Спот цена, Контанго, Бэквордация?
Довольные интересные слова, особенно если Вас интересует данная тема.
Спот цена: цена, по которой продается реальный товар, ценные бумаги или валюта в данное время и в данном месте на условиях немедленной поставки. Применяется в биржевой торговле для закрытия обязательств по фьючерсным договором, а также при заключении сделок спот. Сделка спот предполагает исполнение обязательств сторонами по сделке в течение двух рабочих дней
Ситуация, когда фьючерсы торгуются дороже базового актива, называется контанго, дешевле – бэквордация. Разница (спрэд) между фьючерсом и базовым активом называется базисом, соответственно базис может быть как положительным, так и отрицательным.
И вот по этой формуле можно рассчитать стоимость фьючерса:
F= S*(1+r(n/365)), где
S – это цена базового актива,
r – ставка рефинансирования,
n – число дней до исполнения контракта
! На практике, правда, эта формула работает далеко не всегда, поскольку в ней не учитываются рыночные ожидания. Если мы купим базовый актив и одновременно продадим на него фьючерс, то получим синтетическую облигацию, доходность которой, как правило, уступает банковскому депозиту, но есть и свои плюсы - можно быстро выйти из позиции.!
Думаю на сегодня хватит, в принципе, если разобраться с деталями, то становится понятно, что принцип торговли один и тот же, поддержка и сопротивление. А начинать лучше, с одного контракта.)))
Удачи!!!
