Понятие облигации
Если посмотреть определение облигации то мы найдём следующее - это ценная бумага по которой эмитент обязуется выплатить инвестору определённую сумму денег. Немного сложновато, не правда ли?
Если простыми словами то облигация - это ценная бумага по которой вы даёте взаймы компании или государству. Тот кто выпускает облигации называется - эмитент. Этим самым эмитентом может быть: частная или государственная компания, государство.
Характеристики облигаций
Продолжаем. Облигации имеют несколько важных характеристик.
Номинал - это просто стоимость одной облигации
Купон - это процент который будет выплачиваться через определенное время (как например процент в банке по вкладу).
Рыночная цена - это то, за сколько реально можно купить облигации в процессе торгов и может быть как больше так и меньше номинала облигации.
Виды облигаций
Прежде всего они подразделяются по типу эмитента, то есть того кто их выпускает.
- Государственные - выпускаются Минфином
- Муниципальные - выпускаются органами местного самоуправления в городах или областях
- Корпоративные или коммерческие
Размер купона, то есть по факту доходность, у государственных и муниципальных ниже чем у корпоративных, но зато государственные - это надёжно.
Кроме того облигации подразделяются и по типу процентного дохода:
- С постоянным доходом - процент выплат не меняется за всё время
- С плавающим доходом - процент выплат меняется на протяжении всего время пользования
- С амортизационным доходом - это когда номинал облигации выплачивается частями
У облигаций с амортизационным доходом процент купона, то есть выплаты, с каждым разом будет уменьшаться, так как он рассчитывается от номинала.
Кроме того облигации бывают процентными, то есть с выплатами и дисконтными - проценты по ним не выплачиваются, но как правило они продаются ниже номинала.
По сроку погашения облигации бывают: краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные.
По надежности облигации подразделяют на обеспеченные и необеспеченные.
Зачем нужны облигации?
С помощью облигаций компании, государство или муниципалитет получают по факту займы от частных инвесторов (населения). Процент такого займа получается меньше чем в банке, поэтому облигация - это "дешевые деньги" для компаний и государства.
Для частных инвесторов (нас с вами) облигации помогают получать доход больше, чем по банковским вкладам.
Как работают облигации?
При покупке облигации на фондовом рынке, полная сумма, срок и размер выплат известны заранее.
Например вы покупаете облигацию федерального займа с постоянным доходом, номиналом 1 000 руб, сроком погашения 3 года, размером купона 6%, периодичностью выплаты полгода. Что значит что вы каждые полгода будете получать доход, то есть процент, а через три года вам полностью вернут номинал единовременным платежом. Кроме того с купонного дохода придётся заплатить подоходный налог 13% - удерживается эмитентом. Также свой налог возьмёт брокер за продажу облигации.
А что насчёт рисков?
Конечно есть! Главный риск - это банкротство того кто выпустил облигации. Если они обеспеченные то шансы вернуть деньги есть, если они не обеспеченные - деньги можно так и не дождаться.
Также на общем собрании владельцев (инициированным эмитентом) облигаций можно изменить - срок погашения размер купонного дохода, или же периодичность выплат - это называется риск реструктуризации.
Про остальные риски и стратегию покупки/продажи я расскажу в следующих статьях.
