Что главное на рынке? Анализ, логика, адекватность? На самом деле, балом правят лишь две эмоции - жадность и страх. Есть даже специальный индекс, с помощью которого можно их измерить - давайте посмотрим 👇
Речь идёт об индексе Fear and Greed, который составляет американский телеканал CNN. Зачем это вообще нужно? Затем, что с его помощью можно предугадывать развороты рынка и вовремя начинать покупать или продавать. Найти индекс можно тут: Fear & Greed Index - Investor Sentiment - CNNMoney (https://money.cnn.com/data/fear-and-greed/)
Эо не субъективный показатель: в его основе лежат 7 рыночных параметров, которые поддаются измерению. Сам индекс колеблется от 0 до 100, где 0 - экстремальный страх, а 100 - экстремальная жадность.
1. Сила цены акций (Stock Price Strength)
Показывает отношение акций, достигших годовых максимумов, к акциям, упавшим до годовых минимумов. Если рынок растёт, все большее число акций - даже всякий мусор - будут покорять новые вершины, а значит, будет расти и данный показатель.
2. Спрос на мусорные облигации (Junk Bond Demand)
Чем выше жадность инвесторов, тем охотнее они скупают рискованные (мусорные облигации). Чем выше спрос на такие облигации, тем ниже их доходность. Если, например, вы готовы дать в долг ООО «Рога и копыта» под 8% годовых, когда ОФЗ приносят 6% годовых, - это экстремальная жадность.
3. Пут и колл опционы (Put and Call Options)
Опцион колл позволяет вам купить акцию по заранее оговорённой цене. Пут - продать. Если большинство инвесторов покупают коллы, это значит, что они ожидают дальнейшего роста в краткосрочной перспективе. Чем выше число коллов, и ниже - путов, тем выше жадность инвесторов.
4. Ширина рынка (Stock Price Breadth)
Показывает отношение объёма торгов в растущих акциях к падающим. Если объемы больше в растущих, значит, инвесторы ломятся скупать акции и не торопятся продавать. Это тоже жадность.
5. Импульс рынка (Market Momentum)
Демонстрирует, насколько рынок находится выше своего среднего показателя за последние 125 дней. Чем больше расхождение, тем выше жадность инвесторов и тем сильнее будет обвал.
6. Спрос на безрисковые активы (Safe Haven Demand)
То, насколько акции «популярнее» облигаций. Когда царствует жадность, инвесторы активнее скупают акции и продают долговые бумаги, так как растёт аппетит к риску.
7. Волатильность рынка (Market Volatility)
Показывает колебания рынка на основе индекса волатильности VIX. Если VIX ниже своего среднего показателя за последние 50 дней, это тоже свидетельствует о высокой жадности.
👉 Индекс не может быть больше 100 или меньше 0. В начале февраля он практически дошёл до 100, а затем случился жесткий обвал, во многом спровоцированный коронавирусом. На дне рынка в марте индекс упал до 2, а потом рынок взлетел.
Однако, в среднем, за последние два года все коррекции (включая сентябрьскую и октябрьскую) начинались на уровне 75-80. Сейчас индекс уже достиг 88 - это очень опасно, так как дальше расти практически некуда, а вот пропасть внизу становится все больше.
Ставьте лайки и подписывайтесь на канал, чтобы не упустить важную информацию.
