IPO СОВКОМФЛОТ
Лучшая стратегия: не участвовать в IPO. Заходить после открытия торгов, после того, как актив нащупает локальное дно.
IPO САМОЛЕТ
Лучшая стратегия: не участвовать в IPO, заходит после того, как актив найдет локальное дно
Вообще, IPO этого года показывают очень сходную картину. Возможно, актив перед выходом на IPO оценивается завышено. В результате - размещение идет по нижней планке (это означает, что желающих купить весь выпуск скорее всего не было). Дальше остатки, вероятно, сливаются в рынок. Цена поле открытия значительно падает.
Здесь интересы компании вступают в противоречие с интересами акционеров. Компания хочет взять у инвесторов денег. А инвесторы хотят роста активов. Компании нужно продать весь объем любой ценой, даже через неблагоприятные результаты для акционеров.
И это опасная практика. Если так и дальше будет продолжаться, то большинство инвесторов поймет, что лучше брать после IPO, т.е, после слива в рынок непроданных остатков. Это, в свою очередь, будет давить на нижнюю планку размещения. И замкнутый круг.
МАТЬ И ДИТЯ ГДРы
Итак, размещение ГДР-ов: уже стандартная картина для всех новых активов
Лучшая стратегия: не заходить сразу на размещении, ждать локального дна.
Кстати, Окей планирует начать торги своими расписками. Возможно, будет та же история. Конечно, потенциал поведения цены актива нужно рассматривать в каждом конкретном случае. Но пока что все, что я вижу - это трешак на размещении. А для долгосрочного инвестора это не есть хорошо.
АЭРОФЛОТ (допэмиссия)
Пока что наибольшего результата в разрушении акционерной стоимости для акционеров добилась компания Аэрофлот. Я заблаговременно вышел из актива по 80+. Тем не менее, оставил часть ради интереса. И она размылась в 2.2. раза, а по цене снизилась почти на 50%.
Да, я добрал Аэрофлот ниже 50. Точнее, восстановил позицию, которая была ликвидирована сразу же после объявления допэмиссии. Но на очень ограниченную долю портфеля
VEON
Лидером же по разрушению рыночной стоимости в моем портфеле является Veon (Билайн). -50% в долларах с декабря 2019 года. Серьезная заявка на антилидера. К сожалению, я не сделал должный анализ долгосрочных графиков при входе. И теперь расплачиваюсь
ВТБ
И еще один пример того, как не нужно обращаться с акционерами. Все на графике. Каждый раз, когда акционеры набирали, казалось бы, от дна, их ждало жесткое разочарование и возвращение к тому, откуда вернулись. Складывается ощущение, что заинтересованности в росте актива у широкого рынка нет. Так же как и у топменеджмента компании, который, судя по графику, мало что предпринимает для исправления ситуации.
Такой график для меня = избегать актива полностью. Т.е. не входить ни при каких обстоятельствах. Я долгосрочный инвестор, и мне нужны качественные активы с хорошим потенциалом.
#Аэрофлот
#Совкомфлот
#ВТБ
#Veon
#IPO
